【新手交易02】合約交易中的重要名詞與設定

合約交易在加密貨幣市場中屬於高風險高回報的操作模式，常見的名詞與機制若不了解，往往會直接影響到倉位管理與盈虧判斷。以下整理出六個關鍵名詞、概念與設定：

1. 逐倉 vs 全倉

• 逐倉

  • 每個已開啟倉位獨立計算盈虧。

  • 例如：在 ETH 與 SOL 各開 10 USDT 倉位，ETH 下跌時僅影響 ETH 倉位，不會牽連 SOL。

  • 可手動增加保證金(開倉本金)，降低強制平倉風險。

  • 適合： 想把不同交易對分開風險管理的人。

• 全倉

  • 所有倉位共享合約帳戶的資金池，盈虧相互影響。

  • 當 ETH 下跌，會動用「開倉保證金+合約帳戶資金+其他已開倉位」來抵扣損失。

  • 若多個倉位同時虧損，容易觸發連鎖爆倉。

  • 適合： 主要操作單一或少量幣種，並有計畫分配倉位資金的人。

2. 最新價格 vs 標記價格

• 最新價格

  • 即市場即時成交價，會隨買賣單快速波動。

  • 常用於市價單與止盈止損觸發。

• 標記價格

  • 由「市場平均價格 + 合理基差」計算出來。

  • 避免因市場操縱或交易量過低，導致高槓桿用戶被惡意平倉。
    (俗稱：避免插針風險，但也可能無法觸發限價單進場)

  • 重點： 止盈止損若依標記價格觸發，可能與預設點位擦肩而過，要留意差異。

3. 為什麼剛開單就虧損？ (非每個交易所都會)

• 合約開單時通常會出現「價差」，即進場價格與實際成交或標記價格間的落差。

• 槓桿越高，價差影響越大，帳面浮虧更明顯。

• 有些交易所的合約開單手續費會直接將手續費轉成價差，而不是另外支付手續費
  如：BingX交易所的<標準合約>

• 建議： 新手避免使用超過 20 倍槓桿，降低短期價格波動的風險。

4. 資金費率 (Funding Rate)

• 資金費率是合約市場用來平衡多空力量的機制。

• 規則：

  • 費率為「+」：多方需支付費用給空方。

  • 費率為「-」：空方需支付費用給多方。

  • 通常為每8H計算一次，但當市場極度偏向一方時，計算時間可能會縮短

• 解釋：

  • 當市場多單過多，費率通常為正 → 鼓勵空方進場。

  • 當市場空單過多，費率通常為負 → 鼓勵多方進場。

• 提醒： 長期持倉者要考慮資金費率成本，避免被「資金費率」侵蝕獲利。

5. 減倉機制 (自動減倉 ADL)

• 當市場劇烈波動，出現強制平倉卻「穿倉」(超過強平金額仍不足以覆蓋損失) 的情況，系統會啟動 自動減倉機制。

• 獲利方的倉位會被部分減少，用以填補穿倉損失。

• 意義： 保護市場整體公平與穩定，避免交易所資金池出現巨大虧損。

6. 單幣保證金模式 vs 多幣保證金模式

• 單幣保證金模式

  • 僅能使用該幣種作為保證金，盈虧也以該幣種結算。

    例如：若用 USDT 單幣保證金，只能用 USDT 開倉，盈虧都以 USDT 計算。

  • 優點：

    • 結算方式單純，盈虧一目了然。

    • 不會因其他幣種波動影響保證金價值。

  • 缺點：

    • 保證金靈活度較低，若帳戶其他幣種有資金，也無法直接共用。

• 多幣保證金模式

  • 可同時使用多種幣作為保證金，且盈虧以「等值美元」統一計算。

    例如：帳戶同時持有 BTC、ETH、USDT，皆可共同作為保證金使用。

  • 優點：

    • 資金利用率高，多種資產可共用風險承擔。

    • 降低單一幣種流動性不足的風險。

  • 缺點：

    • 因為涉及多種幣種，若其他幣價格下跌，會造成保證金價值縮水 → 提高爆倉風險。

✅ 總結

• 逐倉/全倉 → 倉位管理方式，決定風險隔離或共享。

• 最新/標記價格 → 成交與風控依據，避免被市場操縱。

• 開單浮虧 → 來自價差與槓桿效應。

• 資金費率 → 平衡多空，長期持倉成本必須考慮。

• 減倉機制 → 保障市場穩定，可能會動到獲利方倉位。

• 單幣/多幣保證金 → 保證金設定模式，決定資金靈活度

  但須注意 靈活度與風險 成正相關