美股巨頭的終極決戰開始了！

本季四家公司的資本支出，319億美元+442億美元+357億美元+198億美元，加起來總共花了1316億美元。

今年整體資本支出預期是6,600億美元，相當於平均每季要花費1,650億美元，某種程度上，其實是不如市場預期的。

為什麼不如預期，其實主要是兩件事：

一個是MSFT，開始削減支出了，當季資本支出319億美元，同比增長49%，而上一季創單季最高紀錄時同比增長66%，環比上一季的紀錄水平375億美元減少將近15%。

一個是META，本季資本支出只有198億美元，上季的資本支出其實是220億美元，也是削減了22億美元。

AMZN和GOOG還在加速擴張，不過也有一些問題。 AMZN過去12個月自由現金流年減95%至12.32億美元，幾乎被AI基礎設施投入吞噬；GOOG是透過發行高級無擔保債券淨籌資約311億美元。

現在應該到巨頭拼血條的時候了，誰的血厚，誰就能最後贏家。

昨天盤後幾大巨頭財報的漲跌，實際和業績關係不大，主要還是看公司對未來預期和AI的信心。

MSFT和META已經開始收縮戰線，所以被市場打壓，AMZN和GOOG仍在加速擴張，股價盤後仍能持續大漲。

背後應該是客製化晶片的生態發揮作用了，這季度財報，MSFT被迫承受了250億美元的漲價，多花了這麼多都錢，算力還沒提升上去，導致雲端運算業務成長沒那麼快。

說到底，AI是一種技術變革，更具創新力的公司，肯定會享受到最高的溢價。 AMZN和GOOG擁有更完善的客製化晶片生態，兩家公司就是比MSFT更創新。

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