SharpLink 啟動回購穩住市場信心　Bitcoin Hyper 預售資金突破 1,500 萬美元

由以太坊共同創辦人Joseph Lubin創立的SharpLink Gaming（SBET）日前啟動大規模股票回購計劃，首輪回購金額達1,500萬美元，平均每股價格為15.98美元。根據公司早前宣布的計劃，SharpLink將在其每股ETH資產凈值（mNAV）低於1時執行回購策略。這一門檻目前仍未突破，意味著未來仍有最高13.5億美元回購空間尚待釋放。

市場普遍認為，該策略或為SBET股價構築支撐區間。股價於回購消息後從低點14.3美元反彈至16.09美元，盡管相較年中高點仍有差距，但回購行動已成功穩定市場信心。分析指出，在當前缺乏明確上行動能的環境下，這類數字資產國庫（DAT）公司轉向回購而非持續增持ETH，可能標志著策略重心正由擴張轉向資本效率修覆。

Metaplanet折價募資再購比特幣，市場態度分歧

另一家廣受關注的數字資產公司Metaplanet，則於日本市場再度引發討論。公司宣布以553日圓發行新股，募資14億美元用於增購比特幣。雖然戰略方向未變，但本次新股折價接近10%，引發投資人對股本稀釋的疑慮，導致其股價出現劇烈波動。

消息發布當日，股價一度急挫至563日圓，隨後反彈至714日圓，日內漲幅超過16%。但相較於6月高點1,920日圓，Metaplanet的mNAV倍數已由當時的12倍大幅滑落至僅1.64倍，市場對其估值邏輯與增長預期顯著回調。

機構投資人普遍對當前數字資產國庫賽道持保留態度。Ikigai Asset Management首席投資官Travis Kling直言：“若最終只是通過一家費用更高、結構覆雜的公司來間接持幣，為何不直接持有比特幣或通過ETF配置？”此觀點也反映在資本流動上：2025年8月，所有DAT公司合計僅增持14,800枚BTC，遠低於6月的66,000枚，表明整個領域的資金動能正在衰退。

Bitcoin Hyper：為比特幣生態注入第二層速度預售已籌集1500萬美元

當傳統數字資產國庫公司面臨困境時，Bitcoin Hyper（$HYPER）則在另一條路徑上快速擴張，成為2025年備受矚目的Layer2敘事核心。該項目目前預售金額已達1,500萬美元，吸引了廣泛市場關注。

Bitcoin Hyper是比特幣原生的第二層網絡，其技術架構基於Solana虛擬機（SVM）並結合非托管橋接機制，目標是解決比特幣主網上的低吞吐與高手續費瓶頸。透過Hyper網絡，用戶可以將BTC透過Canonical Bridge轉入Layer2，實現近乎即時的交易處理，並且可隨時無縫兌換回原鏈BTC，兼顧去中心化與資產主權。

$HYPER代幣總量為210億枚，涵蓋手續費支付、網絡質押與治理投票三大功能。項目計劃於2025年Q3上線主網，並優先登錄Uniswap等主流交易所。Hyper團隊亦在本周發布最新研究報告，展示其如何將rollup狀態錨定至比特幣L1，並通過承諾機制（commitments）、狀態根（state roots）與零知識證明等方法達成可驗證性。

Hyper的願景不僅是比特幣的加速器，更是構建新一代高效比特幣應用生態的基礎設施。從去中心化金融（DeFi）到NFT、遊戲與社交協議，Bitcoin Hyper正試圖將Solana的高性能優勢嫁接到全球最大加密資產之上，這一模式已開始吸引部分開發者與投資人試水。

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結論：舊有資本結構調整，新技術路徑浮現

SharpLink與Metaplanet代表的是傳統Web3國庫模式面臨的現實挑戰：當市值膨脹到一定程度，市場將回頭審視其基本面支撐與實際代幣增值效率。與之相比，Bitcoin Hyper這樣的新一代Layer2方案則以技術創新與生態延展提供另一種路徑，為比特幣賦予更多元的應用可能。

在數字資產賽道不斷演化的當下，回購、質押、橋接與Layer2生態逐漸構成Web3金融結構的多個維度。市場參與者應關注的不僅是當前資產凈值或倍數估值，更應留意未來價值創造能力與生態協同潛力。

隨著Bitcoin Hyper預售進展接近尾聲，其後續上線表現將成為驗證新模式生命力的重要觀察點。在比特幣逐漸成為全球儲備資產的趨勢中，Hyper網絡或許正是承載下一輪BTC創新與應用爆發的關鍵引擎。

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