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【ACY每日分析】太空概念股SpaceX單日崩跌，日元逼近40年新低; 美伊和談施壓，國際油價重挫逾3%

6 月 23 日

地緣方面，隨著美國正式豁免中東核心產油國60天的出口限制，全球能源供給擔憂驟降，國際油價大幅下挫，進而緩解了通脹焦慮，支撐黃金企穩反彈。然而，美聯儲的鷹派立場令加息預期升溫，推高了美國國債收益率與美元指數，日元更跌至近四十年低谷，引發美日財長緊急會議，市場高度戒備官方干預。股市方面，美股科技巨頭因資本支出疑慮集體走弱; 相較之下，中國A股交投極度火熱，成交額刷新歷史次高，展現出極強的獨立韌性。

昨日發生了什麼？

美元：

美元指數表現強勢，盤中上漲至101上方，創下逾一年來的新高水準。

這主要受到美聯儲新任主席沃什展現出的鷹派立場影響，由於其重申對抗物價上漲的決心，促使市場對今年內加息的預期急劇升溫，進而推升了美元的整體吸引力。

此外，由於中東地緣政治緊張局勢出現緩和跡象，帶動能源成本大幅下滑，這在一定程度上重塑了全球巨集觀經濟預期，促使部分資金加速流入美元資產進行避險與逐利。

在主要貨幣對方面，美元兌日元匯率一度逼近162大關，觸及近四十年來的高位，引發了市場對日本官方可能隨時進場干預匯市的高度警戒。

不過，受到英國首相斯塔默宣布辭職的消息影響，英國政壇的不確定性反而有所出清，使得美元兌英鎊出現小幅走弱。

整體而言，在貨幣政策分化與巨集觀環境交織的背景下，美元持續維持著堅挺的運行態勢。

澳元：

澳元兌美元匯率遭遇顯著賣壓，盤中一度跌破0.7000的重要心理關口，隨後才勉強收復部分失地，但仍創下近期的階段性低點。

澳元走軟的核心驅動力來自於外部環境的劇烈變動，尤其是大洋彼岸的貨幣政策路徑發生了根本性逆轉。美聯儲最新的經濟預測摘要將今年的利率走向由降息轉為加息，交易員目前甚至押注九月份就會啟動首次加息，這種極度收緊的資金面預期對作為風險敏感型高息貨幣的澳元構成了沉重打擊。

與此同時，本周澳洲國內缺乏關鍵的巨集觀經濟數據發佈，導致澳元在面對外部衝擊時缺乏基本面的支撐與防線。在缺乏內部利好催化劑的情況下，澳元只能被動承受全球風險偏好降溫以及利差劣勢擴大的雙重擠壓。

展望短期走勢，由於上方0.7080已由支撐轉化為阻力，在整體情緒尚未明顯回暖前，澳元依然面臨較為嚴峻的下行考驗。

中國股市：

中國A股與香港股市呈現出截然不同的走勢格局。大陸A股方面，三大指數午後發力大幅收紅，上證指數上漲1.78%，深證成指與創業板指更是分別大漲2.13%與2.52%，創下多年新高。兩市成交額爆發出超過3.7萬億人民幣的天量，刷新歷史第二高紀錄，顯示出資金進場意願極度強烈。

盤面上，大金融板塊如券商與保險類股集體爆發成為領漲主力，培育鑽石以及受新一代計算平臺需求拉動的小金屬材料概念也表現十分亮眼。

然而，港股方面則顯得較為疲弱，恒生指數收跌0.65%，連續多個交易日走低並失守兩萬四千點整數大關，恆生科技指數同樣收黑。

港股承壓的主要原因在於市場對即將到來的首次公開募股解禁潮感到擔憂，預計有龐大的限制性股票可能流入市場形成拋壓。此外，消費與零售板塊的回落也拖累了大盤表現，儘管部分特定人工智慧企業逆勢大漲，但仍無法扭轉港股整體的頹勢。

美國股市與債市：

美國股市與債市經歷了劇烈的震蕩與分化。股市方面，三大指數走勢迥異，道瓊斯指數在工業和醫療保健板塊的護航下微幅收漲0.29%，但標普500指數與納斯達克指數則分別下挫0.37%與1.32%。

大型科技巨頭成為重災區，由於投資者開始對超大規模計算基礎設施的巨額資本支出產生質疑，谷歌母公司、亞馬遜及微軟等股票集體走弱，而英偉達也出現微跌。

同時，太空探索公司（SpaceX）宣佈發行巨額債券后引發市場對其估值與資金消耗的憂慮，股價單日暴跌逾16%，進一步拖累了科技股氛圍。

不過，晶元板塊逆勢狂飆，半導體指數大漲超2%再創歷史新高，其中美光科技因宣佈重量級戰略合作而飆漲近7%。

債市方面，美國國債價格全線遭到拋售，收益率顯著攀升。對貨幣政策高度敏感的兩年期國債收益率沖高至4.232%，創下十六個月以來的高點，而十年期國債收益率也升至4.512%。這反映出交易員正在為更長期的緊縮金融環境做準備，資金從固定收益資產中撤出的跡象十分明顯。

歐洲股市：

歐洲市場整體呈現出積極向上的繁榮景象，主要股指多以紅盤報收，部分指數甚至刷新了歷史最高紀錄。泛歐斯托克600指數上漲0.7%，歐元區斯托克50指數也同步走高，德國與英國股市均錄得顯著漲幅，僅法國股市出現微幅回調。

支撐歐洲股市走強的重要驅動力之一是輸入性通脹壓力的驟降。

隨著中東兩大對立國家在瑞士的和平路線圖框架初步達成，國際能源價格的大幅回落極大地緩解了歐洲企業的成本焦慮，提振了區域經濟復甦的信心。

與此同時，英國政壇迎來了重大變局，現任首相斯塔默宣布辭職，這一消息反而消除了近期籠罩在市場前方的政治不確定性。市場參與者普遍看好潛在繼任者的政策主張，認為其有望改善英國作為投資目的地的吸引力，這直接帶動了英國銀行股的強勁反彈。

此外，歐洲央行行長拉加德發表安撫性言論，強調近期的價格波動並未動搖長期的物價穩定預期，進一步穩固了市場看多的情緒底線。

黃金：

黃金市場迎來了觸底反彈的行情，現貨金價穩步上揚，最終收盤上漲約0.86%，交投於每盎司4190美元上方，成功擺脫了上周創下的近期低位。

推動貴金屬走勢反轉的一個關鍵邏輯在於通脹預期的微妙變化。由於波斯灣地區的緊張對峙局面出現曙光，導致全球原油供應中斷的危機大幅降低，原油價格隨之重挫。這種能源端帶來的價格降溫，有效沖淡了市場對於物價失控的擔憂情緒。

在傳統定價框架中，當整體通脹威脅減弱時，各大央行為了壓制物價而被迫採取極端緊縮貨幣政策的迫切性也會相應降低，這為不具備生息能力的黃金資產創造了喘息與反彈的空間。

儘管大洋彼岸的官方機構仍然維持著偏向收緊的政策論調，使得交易員對年底前上調基準利率的概率定價居高不下，對金價構成了無形的頂部壓制。但中東局勢緩和所衍生的巨集觀基本面改善，依然成為了主導昨日金價企穩回升的最核心支撐力量。

原油：

原油市場遭遇了沉重的拋售壓力，兩大國際基準油價雙雙重挫，其中布倫特原油大跌逾3%，一舉擊穿每桶78美元關口，西德州中質原油也回落至75美元下方。

導致油價大幅下挫的直接導火索是地緣政治風險溢價的快速擠出。

美國官方正式宣佈，豁免中東核心產油國伊朗為期60天的出口禁令，甚至史無前例地允許其使用美元進行結算交易，川普也發聲表示這筆資金將用於購買農產品，這不僅為該國提供了經濟生命線，更意味著大量被封鎖的原油即將重新湧入國際市場。

同時，作為全球能源運輸咽喉的霍爾木茲海峽航運活動出現明顯復甦，多艘超級油輪及液化天然氣運輸船在未隱藏定位的情況下順利通行，徹底打消了航道被長期封鎖的疑慮。

此外，北美地區戰略儲備上周意外釋放了超過九百萬桶的庫存，創下歷史級別的單周降幅，進一步在供給端施加了重壓。整體而言，市場交易邏輯已從先前的短缺恐慌，迅速反轉為對未來供給過剩的擔憂。

今日重要事件（澳洲東部時間）：

17：15 德國製造業/服務業PMI

18：30 英國製造業/服務業PMI

23：45 美國製造業/服務業PMI

*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。

今日關注行情：

今日全球市場需密切關注三大核心主線：地緣協議的實質落地情況、美日匯率干預風險以及科技巨頭的盈利預期。

首先在匯市方面，日元兌美元已逼近162的歷史性低位，觸發了美日財長的緊急視訊會議。這一罕見舉動表明官方干預匯市的門檻已大幅降低。今日需高度警戒日本當局隨時可能發動的閃電干預。一旦干預措施落地，將引發美元指數的短線劇烈震蕩，並可能引發套息交易的平倉潮，進而對全球流動性產生連鎖反應。

在大宗商品領域，原油與黃金的走勢將繼續受巨集觀政策與地緣進展的左右。原油市場在消化了60天出口豁免的重大利空后，今日可能進入低位盤整期。然而，由於伊朗對是否接受核查等核心條款仍存在說辭上的分歧，任何協定執行層面的波折都可能引發油價的報復性反彈。

一定要提到黃金，黃金市場今日將面臨多空力量的激烈博弈。一方面，美聯儲的鷹派加息預期如泰山壓頂，限制了金價的向上爆發力; 但另一方面，油價下跌帶來的通脹降溫預期，加上潛在的日元干預可能打壓美元強勢，或將為黃金提供一定的底部支撐。

股市方面，美國股市正處於風格切換的十字路口。由於市場對人工智慧基礎設施的巨額支出產生疑慮，加上太空探索企業暴跌的負面拖累，科技股的短期拋壓需納入考量。資金可能繼續向受益於能源成本下降的傳統工業與醫療板塊輪動。此外，隨著記憶體晶元大廠即將發佈財報，半導體板塊的波動率將顯著放大。而亞洲市場中，大陸A股在創下天量成交后，強勁的資金動能有望維持大盤的活躍度，但需防範短期獲利盤的兌現壓力。

恒生50 HK50

日內交易策略：現價~23850，考慮做空

阻力參考：24000

支撐參考：23450

技術面：上周我們就提及香港股指屬於今年以來偏弱的市場，當前的空頭格局仍未便，從小時線走勢圖疊加ACY獨家指標<布林通道突破>來看，早盤跳空開低，跌破昨日日內的上升趨勢線，因此規劃現價~23850，考慮做空。