【ACY證券 | 每日分析】中國5月出口超預期，A股重返四千點；美國5月CPI來襲，升息預期施壓金價！
中東局勢再生變數，美軍報復性空襲伊朗南部，川普誓言回應，儘管美能源部稱海峽運輸回溫令油價昨日重挫約3%，但地緣風險隨時可能引爆油市。宏觀方面，強勁就業數據推升聯準會升息預期，美元維持強勢，黃金承壓重挫至兩個月低點，市場屏息等待今晚美國CPI數據。股市方面，受SpaceX史詩級IPO巨額抽血效應影響，美股科技股領跌，歐股亦受拖累收跌；而中國進出口數據強勁超預期，帶動A股強勢反彈收復4000點，半導體板塊領漲。
昨日發生了什麼事？
美元：
美元指數小幅微跌至99.95附近，從近期創下的九週高點短暫回落。這一波動主要由於早前伊朗和以色列同意暫停相互攻擊，短暫緩解了市場的避險需求。
然而，隨著美軍阿帕契直升機被擊落，川普誓言回應，中東緊張局勢重燃，限制了美元的跌幅。儘管單日微跌，美元兌主要非美貨幣仍維持在數月高點附近。這主要得益於近期公佈的美國強勁就業數據，該數據大幅提升了市場對聯準會在年底前升息的預期，目前市場預計12月升息的機率高達74.2%。
投資人目前正密切觀望今晚即將公佈的美國5月CPI通膨數據。如果通膨數據居高不下，將進一步鞏固聯準會緊縮政策的立場，從而在短期內繼續為美元的強勢提供堅實支撐。
澳元：
澳元兌美元震盪走低，跌幅約0.25%，匯價在測試了近六週低點0.7005後，徘徊在0.7026附近。
澳幣的疲軟主要受到外部地緣政治風險和內部經濟數據壓制。
外部方面，由於美國直升機在霍爾木茲海峽被擊落，川普威脅對伊朗採取報復行動，地緣政治風險急劇升溫，導致市場避險情緒蔓延，資金回流美元，對澳元構成下行壓力。
內部方面，澳洲國內消費者信心大幅惡化，西太平洋-墨爾本研究院6月消費者信心指數重挫約3%至80.6，創下數十年來的最弱水平之一，顯示持續的生活成本壓力嚴重打擊了家庭情緒。
受此影響，澳洲國民銀行等機構已放棄對澳洲聯邦儲備銀行8月升息的預期，預期現金利率將見頂於目前的4.35%。市場目前普遍預期下週澳洲央行將維持利率不變。
中國股市：
中國A股與港股表現呈現一定分化，但整體受強勁的宏觀貿易數據提振。
中國5月出口以美元計價大幅年增19.4%，進口成長27.4%，遠超市場預期。受此利好刺激，A股三大指數終結三連跌強勢反彈，上證指數收漲1.28%，成功重返4000點大關；深證成指大漲3.02%，創業板指更是飆漲3.93%。
盤面上，半導體、被動元件及AI算力硬體產業鏈全面爆發領漲，科創50指數也抽高4.17%。
相較之下，港股走勢較為震盪，恆生指數微跌0.37%至24565.90點，主要受油氣及創新藥板塊拖累。不過，恆生科技指數逆勢收漲0.29%，半導體板塊同樣在港股成為最大亮點，反映出市場資金向科技主線集中的趨勢，呈現「科技強、內需弱」的K型特徵。
美國股市與債市：
美國股市與債市經歷了劇烈震盪。美股三大指數走勢分化，科技股領跌大盤。那斯達克指數下挫0.97%，標普500指數下跌0.26%，而道瓊指數微漲0.17%。費城半導體指數盤中一度暴跌8.6%，終場收跌1.93%，英偉達、蘋果等科技巨頭普遍承壓下挫。
昨天科技股拋售主要歸因於AI板塊漲多後的資金輪動獲利了結、華爾街投行對市場高風險的警告，以及SpaceX即將進行史詩級IPO引發的巨額資金位移潮。
債市方面，儘管面臨通膨擔憂及升息預期，美國公債殖利率昨日小幅回落，10年期公債殖利率下滑5個基點至4.52%，2年期公債殖利率降至4.12%。投資者目前正屏息以待即將公佈的通膨數據以明確後續方向。
歐洲股市：
歐洲股市普遍震盪收低，主要股指回吐了早盤的所有漲幅。泛歐STOXX 600指數下跌0.5%至618.64點，歐洲斯托克50指數下跌0.2%，德國DAX與英國富時100指數也分別下挫0.74%和1.41%。
歐洲市場的疲軟主要受到華爾街科技股暴跌的波及，科技板塊整體下滑約1.3%，軟體服務及資料中心基礎設施相關企業跌幅顯著，反映出全球資金正積極從科技股中撤出。
此外，礦業和能源等大宗商品相關板塊也因中東局勢的複雜變化及油價回落而領跌。金融部門同樣承壓，市場正密切關注本週四歐洲央行的政策會議，普遍預期其將加息25個基點，這加劇了投資者對信貸活動前景脆弱的擔憂，儘管義大利部分銀行股因競購提案表現活躍。
黃金：
黃金市場遭遇重挫，現貨黃金價格大幅下跌近1.6%，觸及逾兩個月來的低點。金價最低曾下探至4,236美元附近，最後交投約4,261美元。
金價的急劇下行主要歸因於美國年內升息預期的顯著升溫。先前公佈的美國強勁就業數據促使市場大幅向上修正聯準會升息機率，高利率環境推升了持有無收益資產黃金的機會成本。
儘管美軍空襲伊朗以及直升機墜毀事件令中東地緣政治局勢再度緊張，但早前有關美伊和平談判及停火的傳聞削弱了黃金的避險吸引力。同時，早盤油價的回落也減輕了市場對通膨飆升的擔憂，進一步削弱了黃金作為抗通膨工具的需求。投資人目前正謹慎等待美國5月CPI數據，以尋求貨幣政策的最新指引。
原油：
原油市場大幅承壓，國際油價重挫約3%，觸及七週以來的最低水準。美國WTI原油期貨下跌3.40%，收每桶88.2美元；布蘭特原油期貨下跌2.97%，收在每桶91.45美元。
油價下跌的初始動因是美國能源部長表示霍爾木茲海峽的石油運輸量正在顯著回升，緩解了市場對能源供應中斷的極度擔憂。
同時，早期以色列與伊朗同意暫停攻擊的初步跡像也削弱了原油的戰爭溢價。然而，在美軍阿帕奇直升機被擊落後，美軍對伊朗南部五個地點發動了報復性空襲，特朗普誓言作出強硬回應，這一突發事件令油價在盤中從日內低點錄得小幅反彈。
此外，亞洲大國5月原油進口驟降近29%及美國原油庫存下降動態也對油價走勢產生了複雜影響。
今日重要事件（澳洲東部時間）：
11:30 中國CPI/PPI
22:30 美國CPI
*23:45 加拿大央行利率決議
*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者專注。
今日關注行情：
必須掌握的四大核心主線：
一、 今晚重頭戲：美國5月CPI的「預期與現實」
今晚公佈的美國5月CPI，將直接宣判聯準會年底前的升息路徑。
基準情形（高機率）：受汽油與金屬等大宗商品推升，目前市場與克里夫蘭聯邦儲備銀行的即時預測模型均將CPI年率定錨在 4% 以上（約4.18%），創三年新高。若數據如期高企，將推升12月升息預期，利多美元。但藉鑒上週五非農業數據超預期的經驗，這對股市將是短期利空，特別是對利率極為敏感的科技巨頭，納斯達克指數恐面臨進一步的估值殺跌壓力。
意外情況（低機率但具爆發力）：既然市場已將“CPI破4%”視為共識並提前定價，一旦數據意外低於4%，將引發市場極大的“釋然性反彈”，美股極有機會趁勢再次挑戰本周高點。
二、 地緣未爆彈：中東衝突升級與「避險雙雄」的逆襲
中東局勢是目前市場最大的尾部風險。美軍針對阿帕契墜機事件，已對伊朗南部五處發動報復性空襲，川普政府態度極度強硬。
關注重點：今日需緊盯伊朗是否展開實質反擊。
市場推演：戰火一旦有波及霍爾木茲海峽航運的跡象，恐慌情緒將瞬間蔓延。原油將迅速扭轉昨日跌勢，迎來報復性反彈；同時，避險買盤將重新湧入黃金，金價極有望在連續重挫後的兩個月低點附近尋獲強力支撐，藉由地緣恐慌對沖掉加息預期帶來的下行壓力，目前金價已逼近3月23日低點、同時也是過去半年來低點關注4100美元，目前經濟可近。
三、資金抽水機：SpaceX 史詩級IPO 引發的「虹吸效應」
本週五SpaceX 狂吸超過2,500 億美元的史詩級IPO，正引發美股板塊間的劇烈洗盤。
市場心理與資金流向：在極端的超額認購與「錯失恐懼」心理下，被動資金與機構投資人正急於籌措現金。這意味著前期獲利豐厚的英偉達、蘋果等科技巨頭，短期內可能淪為機構的「提款機」。這波資金大騰挪，恐導緻美股半導體與AI 板塊在短期內持續承壓震盪。
四、 A股的突圍戰：基本面回暖與「獨立行情」的醞釀
相較於海外市場的風聲鶴唳，中國市場正展現出不同的韌性。
重點：強勁的5月進出口資料已成功點燃半導體等板塊的做多熱情。今日需密切關注A 股能否在 4000 點整數關口上方繼續放量上攻。
後市展望：只要「經濟復甦」與「國產替代」這兩大核心邏輯能持續獲得主力資金的真金白銀驗證，A股極有機會走出一波無視海外雜音的獨立反彈行情。
美元兌日圓 USDJPY
日內交易策略：現價~160.25，考慮做多
阻力參考：160.50
支撐參考：160.00
技術面：目前從ACY獨家指標<高級樞紐點>30分鐘圖來觀察，方向偏多頭格局，早盤一度下探樞紐點(Pivot)後快速回升，因此交易規劃為現價~160.25，考慮做多。
黃金兌美元XAUUSD
日內逆勢交易策略：當金價小時線收盤回升到4208以上時，考慮做多
阻力參考：4235~4240
支援參考：4100
技術面：從1小時走勢圖疊加ACY獨家指標<凱特通道>來看，當前即將連續出現5個向下箭頭，代表行情在短線已往下過度延伸，若稍後不再出現向下箭頭(預期是當金價回升到4208之上時)，有考慮做多的機會。
西德克薩斯原油USWTI
日內交易策略：跌破87.25，考慮做空
阻力參考：89
支援參考：85.6
技術面：從30分K線走勢圖疊加ACY獨家指標<跨時框均線>來看，4小時時框中的10EMA發揮潛在阻力作用，若稍後跌破87.25，有考慮做空的機會。
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