金融科技公司在拥抱稳定币的路上「狂飙」

2003 年，Skype 推出首个杀手级功能——电脑打座机的低费率通话服务。但随着越来越多人加入数字通话网络，他们最终彻底摆脱电话，转而使用 WhatsApp 等基于互联网的语音通话，从而实现了底层技术从座机→移动运营商→互联网语音与数据连接的平滑迁移。

这一现象被看作电话的“Skype 时刻”。

加密领域的支付行业也在迎来类似的时刻。基于过去的一个多月，无论是加密领域的支付商、交易所还是传统银行，全球知名公司纷纷涉足稳定币业务：USDC 发行方 Circle 向纽约证券交易所提交上市申请；Coinbase 推出稳定币 API 支付标准，正式进军自主支付领域；Visa 和 Mastercard 加强了对稳定币的支持；Stripe 宣布推出稳定币金融账户余额、可编程稳定币、由稳定币支持的银行卡等一系列功能。

部分前沿观点认为稳定币将吞噬支付行业。

在于稳定币同时具备了法币的稳定性与加密货币的灵活性。稳定币在其原生的加密领域充当锚定法定货币的具有稳定价值的加密货币，相比储备型货币（BTC）、证券型货币（RWA项目发行的货币）、功能型货币（ETH）、meme coin，作为支付型货币更容易被广泛地应用在不局限于加密市场的各个领域。

在链上世界之外，稳定币通过接入传统系统也将帮助更多用户直接与稳定币交互，这便是Visa 和 Mastercard、渣打银行、京东币链科技、蚂蚁国际等老牌金融机构正在做的事。传统用户仍需依赖老牌金融公司在现有产品中构建向后兼容性，而随着越来越多用户和企业通过现有产品使用稳定币，稳定币将拥有更多机会被用于新的或更优的基于区块链的产品——比如自托管、购物、汇款、DeFi质押场景等。

在链上与链下交融的 DePIN 生态中，稳定币不仅构建了高效、低摩擦的金融基础设施，也极大地推动了 DePIN 项目的用户增长和市场扩展，促进繁荣。用户可以直接使用稳定币进行交易、结算、兑换与质押操作，降低了进入门槛，提升了资金流动性和资产效率。同时，稳定币作为价值中介，连接了链下法币世界与链上加密资产生态，为大规模传统用户涌入 DePIN 提供了桥梁，进一步扩大DePIN的市场规模。

以去中心化云算力项目为例，我们可以想象这样的使用场景：一位游戏玩家通过使用稳定币在 DePIN 云算力平台上购买高性能、低费率的算力资源，畅玩沉浸式元宇宙游戏。AI 算力调度系统会根据实时网络状况和历史数据自动匹配最优解，并以稳定币结算，确保成本与性能的双重优化。玩家还可以将稳定币兑换为平台原生代币用于质押或参与治理，也能将自身闲置的算力 NFT 化后上链流通，获取平台贡献奖励。最终，这些奖励可再次兑换为稳定币，用于链上与链下更多生活和交易场景，实现价值闭环。

总结

包括Visa 和 Mastercard、京东币链科技、蚂蚁国际等传统支付公司在内，它们不仅认同了稳定币的价值，而且正在构建核心基础设施，为稳定币提供“向后兼容”能力，从而加速其普及。

表面上，稳定币与我们几十年来使用的移动支付没有不同，但前者的本质是：支付公司正借助稳定币启动一个全新的链上经济体系。

附：

5月7日与8日：

Stripe 宣布“稳定币金融账户”功能，允许企业用户在 101 个国家用稳定币持有账户余额，Stripe 可以绕过缓慢而昂贵的代理银行网络，绕过支付网络，直接与银行和卡组织竞争。同时推出 USDB —— 一种可编程稳定币，允许开发者将数字美元嵌入到其应用中（并为其构建 USDB 生态的行为提供激励）。（Stripe | X）

5月7日：

全球领先的线下支付网络 MoneyGram 宣布推出 MoneyGram Ramps —— 一项可编程稳定币上下车服务，支持在超过 170 个国家进行现金充值与提取。MoneyGram 拥有全球现金网络，为稳定币提供了另一种与日常消费互操作的方式。

（PRNewsWire）

意义：稳定币已经在新兴市场找到了产品-市场契合点，汇款需求推动了早期采用。然而，在稳定币与实体现金之间的转换仍非常困难——而现金在大多数市场仍被广泛接受作为备用支付手段。

5月6日：

Coinbase 发布 x402 —— 一个用于互联网原生稳定币支付的新标准，旨在实现 API、应用程序和 AI 智能体之间的原子级交易。“x402” 标准将稳定币结算、意图驱动支付、合规机制整合为一个协议——这在速度、组合能力和可编程性上，Visa 和 SWIFT 都无法比拟。（Coinbase）

Visa 无法处理小于一美分的支付。若自主智能体商业（Agentic Commerce）——即由自主软件代理代表用户执行交易的模式——代理人类完成购买和支付，则需要可编程货币。Stripe、Visa 等公司正在探索如何构建并主导自主支付层。而稳定币是理想选择，因为它们建立在可信中立的去中心化平台上。且去中心化协议不收取剥削性费用，稳定币在长期来看可能拥有最低的支付成本。

5月6日：

Visa 与 BVNK 宣布建立战略合作伙伴关系。（BVNK）

Visa 与稳定币支付基础设施公司 BVNK 的合作，可以被看作是其对“稳定币底层架构”的下注——为卡组织提供了直接访问那些有可能绕过它的支付轨道的路径。通过与 BVNK 合作，Visa 可在一定程度上对 Stripe 日益完善的稳定币支付产品形成对冲。

Visa 的做法值得称道：预计其他老牌支付公司也将纷纷效仿，否则未来只能“向稳定币支付平台或初创公司租用基础设施”。

4月28日与30日：

Mastercard 与 Visa 推出允许用户通过刷卡使用稳定币余额进行日常消费的新产品。（Mastercard | Visa）

Mastercard 宣布与 Circle、OKX、Paxos 及多家交易所和钱包公司达成更广泛的稳定币集成合作。这些更新允许用户通过 Mastercard 卡消费其所绑定的稳定币余额，同时允许商户将法币卡支付直接结算为 USDC。两天后，Visa 和 Stripe 投资的 Bridge 宣布，开发者可以基于 Bridge 发行与稳定币绑定的 Visa 卡，用户可通过 Visa 网络在支持法币的线下场景中使用稳定币余额进行支付。

这些产品通过与用户每天已经在使用的系统集成，进一步推动了稳定币的普及。持卡人可以直接存储和消费稳定币，无需担心商家是否接受稳定币支付——只需在不支持的情况下使用附带的 Visa 或 Mastercard 即可。

稳定币绑定卡片让稳定币具备了对现有基础设施的“向后兼容性”，但该技术的“强形态”最终将胜出：未来商户将不再愿意支付 2.5% 的刷卡手续费。到那时，稳定币支付将可直接在 POS 终端使用，帮助商户获取更高利润率。

随后，Stripe 又宣布与金融运营平台 Ramp 合作，从拉丁美洲开始推出由稳定币支持的信用卡，进一步拓展用户的使用场景。

4月23日：

PayPal 宣布自 2025 年起，为美国用户在 PayPal 或 Venmo 中持有的 PYUSD 稳定币提供 3.7% 收益。（Paypal）

PayPal 想要用户的存款 —— 即使这些存款最初来自 MetaMask。通过为在 Venmo 或 PayPal 内持有的 PYUSD 提供 3.7% 收益，PayPal 鼓励用户在平台内购买并长期持有稳定币。但事实上，用户将 PYUSD 存在链下以外的地方，PayPal 赚得更多。因此，这项收益计划很可能只是 PayPal 推动 PYUSD 交易量和生态集成的第一步。

4月21日：

Circle 宣布“Circle 支付网络”，与德意志银行、法国兴业银行、西班牙桑坦德银行、渣打银行及多家稳定币初创公司合作，以改善跨境支付。（Circle）

Circle 正面挑战 SWIFT —— 即目前主导国际银行间转账的网络 —— 以及其所依赖的代理银行网络，目标是替代后者长期被诟病的消息系统和低效的跨境支付流程。

4月1日：

Circle 向纽交所提交上市申请，进一步确立稳定币支付的合法地位。（SEC）

Circle 的 S-1 递交过程从 1 月开始，于 4 月 1 日提交，进一步确认了稳定币支付的合法性和主流地位，也为用户更广泛的采用铺平了道路，并为本月来自多家全球顶级金融科技公司的密集公告拉开序幕。