【ACY每日分析】美債收益率升破5%，黃金跌破4300美元關口，科技股受挫拖累美股三大指數

9 月 16 日

昨日全球金融市場受中東地緣衝突升級、油價暴漲以及美聯儲加息預期升溫等多重因素交織影響。沙特輸油管道遇襲停運推動油價重回每桶100美元上方，促使美10年期國債收益率盤中升破5.0%關口。強勁的國債收益率與美聯儲本週加息高概率推動美元指數四連漲，進而使得現貨金價失守4300美元關口。股市方面，因AI領袖呼籲放慢研發速度引發硬件需求擔憂，美歐及亞太科技股普遍重挫，美股費半指數大跌5.86%。

昨日發生了什麼？

美元：

美元指數呈連續第四個交易日攀升走勢，收盤上漲0.38%至99.47附近，盤中一度刷新階段高點至99.736。

推升匯價走強的核心動力來自通脹擔憂與貨幣政策緊縮預期，由於沙特阿拉伯輸油管道遭襲擊引發能源價格飆升，市場對美聯儲本週進行加息的概率評估上升至約89%至92.4%。

此外，多位科技巨頭負責人士就人工智能潛在風險發表警示言論，令股票市場承壓下行，避險避風港需求因而流向美聯儲貨幣資產。

在外匯交投中，美元兌日元顯著上揚0.57%回升至154.30上方，脫離前期低點，而歐元兌美元則貶值至1.1548附近的月內低位。整體而言，市場資金在利率政策決議前夕偏向持有美元。

澳元：

澳元兌美元承受明顯拋售壓力，單日回落0.39%，盤中高點觸及0.7168後跌至0.7139附近。

促使澳元走低的主因是全球科技股遭遇集中拋售，地緣政治風險加劇以及高企的能源成本令全球市場避險情緒急劇升溫。同時，美國10年期國債收益率一度突破5.0%關口，進一步增強了美元的套息與避險吸引力，進而對風險貨幣形成壓制。

隨著市場對美聯儲在9月15日至16日會議上加息25個基點的預期被近乎完全定價，澳洲本土悲觀氛圍加重。後續市場正密切關注澳大利亞消費者信心指數以及中國零售銷售等重要經濟指標，以評估這個最大貿易夥伴的復甦狀況對澳元走勢的潛在提振作用。

中國與香港股市：

中國A股三大指數維持窄幅震盪後走低，上證綜合指數微跌0.07%收於3885.33點，深證成指與創業板指分別下挫0.64%和1.10%，科創50指數收跌1.62%，兩市成交額縮量至1.63萬億元。

培育鑽石與醫藥板塊表現活躍，但受人工智能安全疑慮影響，科技及光模塊概念股跌幅居前。

港股市場則呈現止跌反彈，恆生指數收漲0.45%至24917.60點，止步五連跌，大市成交額為1926.25億港元。

港股醫藥外包與創新藥概念全線暴漲，汽車股亦表現亮眼；然而受全球科技股賣壓拖累，恆生科技指數微跌0.06%，存儲芯片與光通信類股大幅承壓。

美國股市與債市：

美國股市三大指數遭遇股債雙殺慘局，納斯達克指數下跌0.56%至26186.41點，標普500指數下滑0.48%至7619.98點，道瓊斯指數下跌0.29%至52421.20點，費城半導體指數重挫5.86%。

Anthropic、OpenAI及xAI領袖呼籲放慢先進AI模型開發，引發市場對AI資本開支降溫的擔憂，英偉達下跌3.36%，美光科技下挫5.25%。

債市方面，中東戰事推高油價加劇通脹隱憂，美國10年期國債收益率自2023年以來首次盤中升破5.0%至5.014%，尾盤回落至4.99%附近，2年期國債收益率升至4.671%。

目前市場押注美聯儲本週加息25個基點的概率已接近92%。

歐洲股市：

歐洲股市主要指數集體下挫，歐洲Stoxx 50指數下跌1.02%至6257點，Stoxx 600指數收跌0.49%至635.99點，德國DAX30指數下挫0.50%，法國CAC 40指數下跌0.76%，僅英國富時100指數逆勢微漲0.44%。

歐洲科技板塊重挫2.1%，芯片製造大廠ASML與英飛凌分別大跌6.3%和7.5%，主因人工智能行業領袖呼籲減緩模型研發引發市場對硬件需求的擔憂。

中東戰局升級推高原油價格並惡化歐元區通脹前景，銀行股如桑坦德銀行等普遍下挫1.3%至2.0%。伴隨通脹壓力，基準10年期德國國債收益率飆升至2009年中以來最高水平，歐洲央行年內進一步加息的預期大幅升溫。

黃金：

現貨黃金價格承壓大跌並失守4300美元關口，收盤下跌1.15%至每盎司4298.80美元，盤中下探至每盎司4295美元附近，刷新一個多月以來新低。

造成金價走弱的根本動力在於美國10年期國債收益率突破5.0%大關以及美元指數強勢站上99.40水平，抬高了持有不生息資產的資金機會成本。

此外，隨著沙特輸油管線遇襲引發原油走高與通脹預期上升，市場對美聯儲在本週FOMC會議上升息25個基點的押注激增至約92%以上。儘管中東地緣政治緊張局勢仍在持續，但鷹派貨幣政策預期與強勁美債收益率顯著主導了黃金市場的短期拋售表現。

原油：

國際原油市場陷入劇烈震盪後收漲，WTI原油期貨盤中再次突破100美元大關，收盤上漲1.34%至每桶101.39美元；布倫特原油期貨收漲1.02%至每桶105.68美元。

油價衝高主要因也門胡塞武裝襲擊沙特阿拉伯東西輸油管道，導致這一繞過霍爾木茲海峽的關鍵通道中斷，加之霍爾木茲海峽航運量驟降，全球每日原油供應面臨顯著缺口。

儘管川普聲稱俄烏兩方已同意暫停打擊對方能源基礎設施，且美方對與伊朗談判持開放態度，稍稍平復了盤中近5.0%的狂飆漲幅，但由於沙特延布港庫存僅能維持5至7天出口，地緣供應風險仍支撐原油高位運行。

今日重要事件（澳洲東部時間）：

12:00 中國工業產出與零售銷售

16:00 英國失業率

19:00 德國ZEW經濟景氣指數

*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。

今日關注行情：

市場核心焦點將高度集中於中國宏觀經濟數據發布、美聯儲與日本央行議息會議前夕的資金博弈，以及中東地緣局勢的後續演變。

中國今日將公布8月規模以上工業增加值、社會消費品零售總額及房地產投資等多項重磅數據，人民銀行亦將開展5000億元買斷式逆回購操作。若中國經濟數據展現韌性，將有助於改善亞太區域風險偏好，並為大宗商品帶來底部支撐；反之若表現疲弱，結合人行貨幣政策投放，可能加劇市場對需求端恢復放緩的擔憂。

全球匯市方面，美元指數在美聯儲開啟FOMC會議前夕維持強勢震盪，利率期貨市場定價9月加息25個基點概率已高達九成以上。若美聯儲在會議中釋出偏鷹派點陣圖信號，美元收益率優勢將持續固化，導致澳元等非美貨幣繼續面臨資本外流與貶值壓力。

股市方面，受人工智能巨頭呼籲放緩模型開發及美國國債收益率突破5.0%的雙重衝擊，全球科技股估值重塑過程仍在延續。若高國債收益率常態化，科技與半導體板塊將持續承受估值壓縮擠壓，而防禦性板塊及能源類股相對佔優。

大宗商品方面，原油受沙特輸油管道受損及霍爾木茲海峽通行受阻影響維持強勁震盪，100美元/桶是目前主要觀察窗口，並可能通過能源價格二次推升通脹。對於黃金市場而言，金價目前在4000至4300美元的大範圍支撐區間尋找中期底部。若美聯儲加息被市場視為終極防守性舉措且加息靴子落地，利空盡出後黃金有望止跌企穩；但若高國債收益率與強美元持續維持，黃金短線上方反彈空間仍將受限。

澳元兌美元 AUDUSD

日內交易策略：現價~0.7140，考慮做空

阻力參考：0.7175

支撐參考：0.7110、0.7180

技術面：透過ACY獨家指標<高級樞紐點>的分析框架觀察，當前尚屬空頭格局。剛剛30分鐘線已出現由上往下穿越樞紐點的短線做空信號，因此規劃現價~0.7140，考慮做空。