跟著中國巴菲特買什麼？段永平 1200 億美股持倉全曝光，這家 AI 巨頭成新寵！

在投資圈，有一個名字只要一出現，總能掀起討論熱潮，那就是被譽為「中國巴菲特」的段永平。他不僅是步步高與 vivo/OPPO 的幕後推手，更是價值投資的忠實信徒。近期，由他掌管的 H&H International Investment 提交了最新的 13F 文件，揭露了超過 170 億美元（約台幣 5500 億元）的驚人佈局！

蘋果還是真愛嗎？段永平持倉大洗牌

說到段永平持倉，大家第一個想到的絕對是蘋果（Apple）。自 2011 年以來，段永平就多次公開表示蘋果是他最看好的「長坡厚雪」公司。然而，最新的數據卻讓市場跌破眼鏡——他在 2025 年第四季大舉減持了蘋果。

雖然蘋果目前仍穩居其第一大重倉股，佔比約 50%，但這一波「落袋為安」的操作，也引發了散戶們的集體焦慮：難道蘋果的成長神話真的到頭了？其實，這更像是典型的「平衡配置」，在股價高位適度回收現金，尋找下一個爆點。

重點轉向 AI！段永平持倉中的新面孔

除了老牌權重股，這次報告中最令人興奮的，莫過於他對 AI 領域的激進加碼。

1. 英偉達（NVIDIA）躍升新歡

如果你還在懷疑 AI 是不是泡沫，看看段永平持倉的動向吧！他在去年第四季大幅加碼英偉達，持股比例顯著提升。對於一個自稱「看不懂不買」的價值投資者，這無疑是對 AI 硬體護城河的最強背書。

2. 拼多多（PDD）與騰訊的長線佈局

在電商戰場上，段永平對拼多多的態度也很有趣。儘管中概股波動劇烈，但他依然將拼多多列為前四大持倉之一。他曾說拼多多雖然不像蘋果那樣「一眼看透」，但勝在商業模式的韌性。此外，他在港股對騰訊的「賣 Put」操作（賣出看跌期權），也展現了他對騰訊長期價值的信心。

投資老手的啟示：別只會抄作業

看完這份段永平持倉名單，很多投資者可能會想衝進場跟單。但別忘了，段永平最常掛在嘴邊的一句話就是：「不懂不碰」。

他的佈局通常是以「十年」為單位在思考，即便在短線出現減持，也不代表他看壞公司，而是在優化整體的資金效率。對於我們小資族來說，看大佬的持倉不只是為了找「明牌」，更重要的是學習他那種「在舒適區內做決策」的定力。

你怎麼看這次段永平的調倉？是該跟著加碼 AI，還是堅守蘋果？歡迎在下方留言分享你的觀點！