現在的市場，已經不需要基本面了

現階段的行情又儲存和CPU，兩大板塊輪動爆發，將指數推向歷史新高，昨天盤後AMD財報，再次點燃了芯片板塊的熱情。

雖然AMD盤後漲的不錯，但客觀來說，本季的業績只能算是穩健偏強，還稱不上驚艷。這季財報比前幾季還要差一些，營收成長率掉到了38%，資料中心成長率也下滑至58%。

因為一方面資料中心的利潤率在收窄，指引雖有些微改善，管理層也說產品組合優化和通膨傳導，但即便如此，毛利率依然沒有跳出55%、56%這個區間段。這反映出AMD的定價權和儲存存貨管理的一點瑕疵；另一方面，Helios提到了客戶感興趣，但交付節奏沒有超預期，還是落到了下半年。另外消費遊戲業務本季雖然基本上符合預期，但我們也知道，這很大程度上是OEM廠商在提前囤貨來對沖存儲CPU的提價，它是不可持續的，所以下個季度這塊業務也會帶來一些壓力，這點電話會上也提到了。

說明現階段市場不關注基本面，只要你還有故事，那資本就願意進來，我們現階段進入了通膨性牛市，市場只關注故事，而不關注業績。

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