用現金流去買風險
2026年1月27日
「收息股 + Bitcoin」這種投資方法，其實不是筆者最常用、也不是研究最多的路線。不過我認為投資方法從來沒有絕對對錯，只有「是否符合個人性格、人生階段與風險承受能力」。
近年市場上可選擇的收息工具愈來愈多：例如短年期到期的債券 ETF、covered call ETF、部分高股息國企股或銀行股等，不少都能提供約 4%–10% 的派息率。當然，投資者必須分清楚：有些派息來自真實盈利與現金流，有些則可能包含「以本金或資本回撥派息」的成分，表面息率高，實際回報未必同樣漂亮。
這套思路的核心在於：把相對穩定的現金流，當作風險資產的「燃料」。
當你收到股息或利息後，把其中一部分（例如整體持倉的 5%–10%）投入更高風險、波動更大的資產，例如 Bitcoin、TQQQ 等。就算這部分出現極端情況（甚至歸零），對整體生活的影響也相對可控；但若高風險部位出現大幅上升，回報又足以顯著改善整體組合表現。
這其實接近「槓鈴策略」的精神：
大部分資金放在相對穩健的資產，小部分資金用來承擔高波動、但具非線性上行空間的標的。
在某些情況下，這反而比把資金放在「看似中等風險、但一旦遇上系統性事件會同樣大幅回撤」的資產更有安全邊際。
此外，收息資產對不少投資者最大的吸引力，是它能提供心理上的穩定感——有現金流、波動相對較低，也較容易長期持有，尤其對準退休或已退休人士而言，這種「可預期的現金流」往往比帳面回報更重要。
準退休人士：以收息作現金流底座
若以「準退休」或「需要定期提款」的人士作例子，收息資產可以成為配置中的一個重要底座，例如佔 40%–50%，用途主要是：
提供日常現金流或提款需要
在市場大跌時，作為再平衡的資金來源（用現金流/低波動資產去買跌）
收息部位可包含多種類型以作分散：債券／債券 ETF、REITs、部分高股息國企或銀行股等。不過同時也要留意，單靠股息資產仍可能面對利率、信用、行業周期與政策風險，因此分散仍然必要。
另外，筆者亦同意保留一小部分（例如約 10%）在大宗商品或相關資產上會較完整，例如石油、黃金、白銀、銅等，主要作用是作為對沖：在通脹、貨幣信用波動、或地緣風險升溫時，提供另一種風險來源的分散。
至於更高風險或個人偏好的部分，可視乎性格與承受度配置 10%–20%，例如 Bitcoin、或個別成長股（如 NVDA、TSLA 等）。
最後剩餘部分則可放在廣泛分散的指數型基金／因子基金，甚至結合個人的房地產持有（如適用），形成較平衡的結構。
年輕投資者：重點不是收息，而是增長與學習曲線
但如果把同一套方法套到年輕人身上，答案未必相同。年輕投資者最大的優勢是：
時間長
現金流仍在增長
能承受更高波動（前提是不要爆倉）
因此對年輕人而言，更實際的核心可能是：
以市值型指數作主體（例如全球／美股指數），建立長期增長的底盤；同時保留少量資金去承擔高風險標的作學習與非線性回報的可能性。但這種高風險部分應該以「不影響人生」為前提，而不是以槓桿或 all-in 去追求一擊致富。
市場上確實有人會選擇先用小比例、高波動的方式累積經驗，再回到更穩健的價值／指數投資路線；也有人從一開始就選擇只買指數、把一生的投資變成一個可複製的習慣。兩條路都可能可行。
最重要的從來不是「哪個方法最快、最有效」，而是：
哪個方法最符合你的性格、你的生活階段，以及你能長期堅持的方式。
免責聲明
本文內容僅為個人觀點與投資經驗分享，並不構成任何投資建議或推薦。投資涉及風險，過往表現不代表未來回報，讀者應按自身情況審慎評估並自行承擔投資決定。