【新手交易01】「合約交易」是什麼?

在之前的新手必修課03中，有說到加密貨幣圈最大的兩個交易區域，分別是「現貨交易」與「合約交易」。而合約交易市場，又是一個很特殊的環境，很容易聽到有人說這個市場很恐怖。 接下來就好好地打破這個迷思～

加密貨幣圈的合約市場，與傳統金融的 期貨/選擇權 是類似的概念
但加密圈的合約市場，在操作使用上更方便也更簡單，大幅降低進入的門檻
本篇文章先來介紹合約交易的相關知識

一、加密圈的兩種合約：幣本位 與 U本位

1. 幣本位 合約

   • 幣本位合約是用你持有的加密貨幣現貨做為本金，而進行操作的合約交易

   • 幣本位合約只能操作同樣的幣種。 例：BTC的幣本位合約，只能用BTC開啟交易

   • 加密貨幣的漲跌，會同時造成 幣本位合約 & 合約本金(現貨) 的盈虧

2. U本位 合約

   • U本位合約則是以穩定幣做為本金，進行的合約交易。 如：USDT、USDC...等

   • 持有一種穩定幣，即可以做所有該穩定幣有合約市場的幣種。

     如：BTC/USDT、ETH/USDT...

   • 流通度越高的穩定幣(如：USDT)，被使用開合約的交易量越大，合約池子越深，合約價格越穩定

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二、合約交易的特性

1. 槓桿機制

   • 可以使用槓桿（Leverage），以小資金操作大倉位。

   • 例如：10倍槓桿，投入100 USDT本金，就能操作價值1,000 USDT的合約。

2. 雙向交易

   • 可以 做多（Long）：預期價格上漲，買入合約。

   • 可以 做空（Short）：預期價格下跌，賣出合約。

   • 相比現貨只能靠漲賺錢，合約多了一種靈活操作方式。

3. 高流動性

   • 主流交易所（如Binance、OKX）合約交易量龐大，能快速成交。

4. 交易成本

   • 合約交易有手續費（taker/maker fee），有些交易所合約的 市價交易與限價交易，手續費還會不同，須留意

   • 永續合約還有「資金費率（Funding Rate）」，多空雙方定期支付費用，保持價格與現貨接近。

三、合約交易的風險

1. 高槓桿風險

   • 槓桿倍數越高，價格只要小幅波動，就可能導致「爆倉」（資金歸零）。

   • 例：開50倍槓桿，只要價格反向變動2%，開倉本金就可能全數虧損。

2. 強制平倉機制

   • 當保證金不足以支撐虧損，系統會強制平倉，投資人無法自行選擇止損時機。

3. 資金費率影響

   • 長期持倉需要支付資金費率，若方向錯誤還會加速虧損。

4. 因槓桿而行情波動被放大

   • 加密貨幣市場24小時運作，波動可能出現在你不注意時。

   • 加密貨幣對消息的反應速度極快，容易因短時大幅震盪觸發爆倉。

5. 情緒與人性風險

   • 槓桿容易讓人貪心，想快速翻倍，但同時也可能瞬間歸零。

   • 容易陷入「加碼攤平 → 爆倉 → 再入金」的循環。

四、合約交易要注意的地方

1. 控制槓桿

   • 建議新手從低槓桿（1–3倍）開始，避免一開始就高槓桿。

2. 風險管理

   • 必須設定止損點，避免虧損擴大。

   • 控制單筆倉位資金佔總資金比例。

3. 理解資金費率

   • 長期持倉時，注意費率成本是否合理。

   • 有時「賺了價差，卻輸在資金費率」。

4. 交易策略

   • 合約適合短線或波段操作，不建議長期無腦持有。

   • 建立紀律，避免情緒化交易。

5. 選擇交易所

   • 確認交易所規模、安全性、流動性。

   • 避免小交易所，降低「插針爆倉」或惡意清算的風險。

✅ 總結

合約交易是一種運用槓桿，進而放大風險與報酬的工具，特性在於槓桿、雙向操作與靈活性。雖然上了槓桿可以擴大營利，但同時，爆倉、資金費率與市場波動亦會放大虧損。

⭕ 建議

• 先熟悉現貨，再嘗試低槓桿合約。

• 必須設好止損，嚴格控制倉位。

• 不要讓「貪婪」和「僥倖」主導操作。