實際回報率 影響你的退休生活

2025年12月5日
在經濟與金融裡，大家最常聽到的兩個數字是回報率與通脹率，但我們往往忽略：真正決定生活是否「更富裕」的，是實際回報率——也就是回報率扣除通脹之後的結果。

很多人以為「回報愈高＝財富一定增加」。
其實未必。若只看名義回報率（不扣通脹），很容易產生錯覺：例如定期存款 3% 看似不錯，但若同期通脹 2.5%，則實際回報率只約 0.49%；購買力幾乎原地踏步。能否支撐退休，關鍵仍要回到三件事：本金、支出、時間（複利）。

同樣地，薪金上升也不等於生活變好。若工資增幅落後於通脹，實際工資其實在下跌——你賺得更多，但能買到的東西更少。因此做資產配置或檢視收入時，應把重點放在實際增長而非名義數字。

再看一個直觀的基準：假設通脹長期約 3%。

• 名義回報 3% ⇒ 實際回報 ≈0%：購買力大致持平（還可能被稅費侵蝕）。

• 名義回報 4% ⇒ 實際回報 ≈1%：20 年後購買力約 ×1.22。

• 名義回報 6% ⇒ 實際回報 ≈2.9%：20 年後購買力約 ×1.77。
  差距看似只是「幾個百分點」，但因複利，長期效果完全不同。與其說「4% 比 3% 多很多」，不如用時間拉長去看：哪一個更能穩定提升你的實際購買力。

總結來說：

做任何理財決定，先問自己的是「實際回報率多少？」而不是只看名義。

設定目標時，把個人通脹（你的消費籃子）納入，而非只看官方平均。

評估退休可行性，要同時檢視本金、支出、時間、稅費與風險，避免被單一年度的高名義回報迷惑。

當我們把注意力從「好看數字」轉回到「購買力」，財務決策會更貼地也更穩健。