自託管資金神卡 ether.fi Cash：儲值金躺賺收益，消費再享 3% 現金回饋
如果有一張卡，儲值金能躺賺收益，花掉時再享 3% 現金回饋1，不曉得你有沒有興趣聽聽看？這就是今天故事的主角——ether.fi 加密支付卡。
▍比特幣「三位一體」就靠加密支付卡
越來越多人同意，比特幣是好的「價值儲存」載體，但要它挑戰法幣的地位，成為一國主權認可的「計價單位」和「交易媒介」可能困難重重；儘管法幣利於日常支付，但明眼人都知道它的購買力持續在流失⋯⋯。
這是貨幣三大功能的割裂。
但加密貨幣支付卡的出現，對我而言，某種程度上讓比特幣像法幣一樣好花，重新拾起了貨幣功能的「三位一體」（笑）。
▍ether.fi 深得我心的標語：Save, grow, spend
所以當我看到 ether.fi 祭出的標語「Save, grow, spend」，深得我心。
save, grow
ether.fi 是以太坊區塊鏈上一個去中心化、非託管的流動性質押與再質押協議。它的核心特色在於讓用戶在參與質押時，仍能完全掌握自己的私鑰與資產控制權；ETH 質押完成後，會獲得 eETH 或 weETH 作為流動性質押代幣，這些代幣不僅能獲得質押獎勵，還能在 DeFi 生態中自由運用，如借貸、流動性挖礦等。
ether.fi 還擁有原生治理代幣 ETHFI，讓持有者參與協議決策與生態治理。
spend
基於上述業務，ether.fi 再進一步推出加密貨幣支付卡，可謂是相當漂亮的一步棋。
這讓原本對流動性質押／再質押「冷感」的一部分人群（對！就是我），因為被落地應用（支付）所吸引，再回過頭來重新關注並研究這塊鏈上操作深水區。
而且我還在官網上發現 ether.fi 的一個小心思，下方紅框處寫的竟然不是 debt card（簽帳卡），而是 credit card（信用卡）。
這不是寫錯字，而是真有其事，這樣的「先消費，後付款」credit card 功能融入在產品設計裡，是幣圈破天荒頭一遭，令人興奮：
Borrow Mode 對標「信用卡」
Direct Pay Mode 對標「簽帳卡」
▍ether.fi 加密支付卡有哪些強的？
接下來可能有人會說：「我都已經有一張 Crypto.com 卡了，你這張卡片有什麼能說服我，不得不辦的理由嗎？」
還真的有，讓我們來盤點一下：
① 擴展成加密「信用卡」的彈性
要不要切換成「Borrow Mode」，隨你，稍後有實測。
② 少一層風險：中心化機構託管資金
ether.fi 支付卡支援 3 種儲值方式，有一個亮點是它「直連熱錢包」。
等於說你不用把資金備在中心化交易所裡來 hold 住額度，直到真要消費的前一刻，你的資金都可以自託管在熱錢包裡，無懼各種機構被駭、暴雷事件。
順帶一提，ether.fi 支付卡可搭配「USDC 放在 Coinbase Wallet 裡享 4.1% 活期利率」，整套支付流程都不用和交易所打交道，很棒的組合技。
③ 少一層「新加坡美元」匯率磨損
在台灣刷 Crypto.com 卡，你的支付動線是 USDC → 新加坡美元 → 台幣，這樣是兩道匯率磨損；如果改用 ether.fi 卡，就直接少了一道「USDC → 新加坡美元」磨損。
④ 不用「押金」也能享受現金回饋
刷 Crypto.com 卡想要有現金回饋的話，必須鎖倉一定數量的 CRO；而 ether.fi 卡完全不需要任何「押金」，刷卡時即使把匯率磨損考慮進來，仍享有 2.9% 現金回饋率2，這還不包含限時（至 6 月底）加碼回饋活動。
下圖中，使用 ether.fi 加密支付卡刷了 510 元台幣餐飲費，明細顯示 17.21 USDC 儲值金的扣除，並即時返現等值 0.51 美元的 SCR（收到後可即時兑回 USDC）。
參考當時台銀美元買價是 29.82，匯率磨損計算出來約 0.62% 左右，所以才說卡片的實質現金回饋率可以妥妥的抓 2.9% 沒問題。
⑤ 儲值金不閒著，賺到最後一刻才被花掉
雖然「直連熱錢包」已經是很絲滑的儲值方式，但如果你想要每次支付時，都能常保無縫銜接，自然是會多儲值一些額度。
這時可考慮把儲值金拿去 Earn with Liquid，目前有三個不同的池子，報酬背後的策略來自於流動性挖礦（有無常損失風險），投入前請詳讀公開說明書（笑）。
▍ether.fi 儲值金賺幣「Liquid USD vault」實測
作為實測，我把 1000 USDC 儲值金存入 Market-Neutral USD（現時為 11.3% APY）這個池子，兌得等值的 LiquidUSD 代幣。
刷卡消費時，無需再換回 USDC，可以直接消耗掉 LiquidUSD 真方便；若另有需求想要把 LiquidUSD 轉成（Withdraw）USDC，目前只能在網頁版本操作，期望未來 App 版本迭代跟進。
▍ether.fi 信用卡模式「Borrow Mode」實測
如圖，目前 ether.fi 卡的金庫（valut）裡，大約有 1000 USDC 等值的儲值金，我把它兌成 LiquidUSD 在流動性池子裡賺幣，享 11.3% APY。
為卡片切換成「Borrow Mode」，系統會顯示基於金庫價值（擔保品）八成，也就是 800 USDC 等值的信用額度。
這筆信用額度的好處是，我在刷卡消費時，不會動用到金庫裡的 LiquidUSD 代幣——它們還能繼續留在池子裡幫我打工賺錢；實際上，這筆消費是先借記了 17.2 顆 USDC 的賒帳（目前借款利率是 0%），達成「先消費、後付款」的情境。
某種意義上，這就是一張加密貨幣版的信用卡。
你可能還會好奇，什麼時候還款（Repay）？有截止期限嗎？
這個「Borrow Mode」概念上類似交易所的「質押借幣活期」功能：
超額抵押
無還款日
自由償還
但前提是本利和不能超過擔保品的價值，不然就會被強制清算；目前可能是新卡新功能剛上線蜜月期，借款利率還是 0%，我打算等到開始收利息那天，就立刻還清。
順待一提，對標傳統金融圈銀行信用卡，相當於一種「0% 利率的短期借款」，每個月結帳一次，如果沒準時還款，就會從 0% 跳到很高的循環利息。
▍ether.fi 辦卡流程、心得
整個流程通暢，附上一些心得：
KYC 只需拍證件和掃人臉，不需要上傳紙本居住地址證明。
KYC 過程中，多數人應勾選「我不是 PEP（Politically Exposed Person）」。
申辦完成馬上得到一張虛擬卡，未來也會開放申請實體卡。
虛擬卡可以綁 Apple Pay（若收不到手機驗證碼，請改用電子郵件驗證）。
虛擬卡可以綁 LINE Pay。
虛擬卡無法綁街口支付。
質押（Stake）、流挖（Liquid）、消費（Spend）都能累積會員點數，提升會員等級用。
▍小結
如果你覺得比特幣（其他加密貨幣也是）只能放著等升值，那麼 ether.fi 加密支付卡會讓你改觀，比特幣也能像法幣一樣好花。
ether.fi 從既有業務出發，把儲值金與收益池結合，要讓你賺息直到最後一刻，刷卡當下才扣款，還享 3% 現金回饋。我會說，這是一張讓 DeFi 真正走進日常生活的卡。
不用鎖倉、不用押金，也不必經過中心化平台，安全又彈性；可綁 Apple Pay、LINE Pay 等，虛擬卡現階段就很好用，也期待未來的實體卡。
1｜根據 ether.fi The Club 會員等級表：7/31 以前，所有卡片均享 3% 現金回饋；之後有可能回歸標準卡（core）2%、奢華卡（luxe）以上 3%，當然也不排除好康活動展延。
2｜2.9% 是基於 3% 現金回饋的情境，扣除磨耗後的估計值。
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