利好是利好，利空也是利好：霍尔木兹海峡已经失去金融相关性

现在是2026年4月21日早上，伊斯兰堡时间4点，美国副总统万斯昨晚已经抵达伊斯兰堡，距离美伊停火期满不足24小时，双方还没有任何共识。

4月8号美伊协议停火，停火过程磕磕绊绊，但是，金融反弹势不可挡。油价从140上方拉回80区间，美股极速收复战争损失，再创历史新高。这段期间内，但凡海峡出现坏消息市场向下，特朗普就会推文护盘，疗效卓越。

停火后第一个周末，美伊第一轮谈判，万斯中断谈判回到美国，说一切责任在伊朗。特朗普发推，一切尽在掌握。周一开盘，市场继续涨。

上周四，市场下跌，特朗普推文护盘，当天就收复跌幅。

上周五，伊朗宣布海峡开放，特朗普连发11推，盛赞美丽而伟大的交易，美国交易时段涨疯了。

上周六，伊朗宣布海峡封锁，炮击英法货船；刚刚过去的周日，美国炮击并扣押伊朗货船。

当天法国电视台france 24英语频道采访独立能源专家Yousef Alshammari，刁难式的问他，你认为周一开盘，油价会是什么价位。Yousef自信的说，布伦特期货105，现货120。

周一到了，布伦特期货90，现货95，算是勉强收涨。Doctor Yousef，脸肿了啊。

在市场狂飙的两周内，海峡通行几乎没有改善，油出不来就是出不来。

霍尔木兹海峡承载了全球能源20%的运输量，超过每天2000万桶。海峡关闭后，绕道红海和阿曼湾的运输量是900万桶左右，损失为每天1200万桶。全球每天能源消费量是1亿桶出头，所以损失比例是10%+。原油是一个需求刚性非常大的商品，3%的短缺就可以将油价送上150的高位。现在海峡关闭50天，累计供应缺口5亿桶+，声势浩大的多国联合释放战略石油储备行动，远远不能覆盖这个缺口，可是布伦特只是勉强站在90关口。你可能不对这些数字敏感，我只给你灌输四个字，这很魔幻。

这是一场程度毫不逊色于1970年代石油危机的大短缺，为何资本市场隔江犹唱后庭花？关键字只需要一个：美国能源独立。

1970年代美国是能源进口国，加油站限购，大排长龙，为了排个队掏枪驳火的事件密集发生，资本市场安稳不了。

现在，美国页岩油日产1300万桶，此外，北方加拿大的油砂就是巨型露天煤矿，永远铲不完，南方委内瑞拉原油储量世界第一，都是美国的能源基地，构成一个比中东还雄厚的能源矩阵。伊朗以为握住了美国的软肋，特朗普不屑一顾，他说，欧洲不愿意出力的话，可以来美国买，我们有的是！

合理的质疑是，就算美国不缺油，但是布伦特油价不受美国控制，美国选民不看油是哪里产的，只看油价不是？特朗普中期选举还是完蛋了有没有？没错，美国不控制布伦特油价，为什么要控制布伦特，布伦特高涨是多么美妙的事。美国选民关注的是加油站价格，又不是布伦特。埃克森美孚可以卖布伦特价大赚特赚，白宫可以向埃克森美孚收暴利税，拿暴利税补贴加油站。闭环了没有？实际上，此时此刻，能源补贴法案正在白宫草拟中，论直升机撒钱，美国是祖师爷。

原油短缺1000万桶是没错，但是这个短缺不是均匀分布的，而是最脆弱的国家承担了所有。时代变迁，全球南方在1970年代还没有能源消费这个福气，用腿走路，劈柴做饭，能源危机是有钱国家的专利，神仙打架，和穷国有什么关系？现在，在1000万桶短缺的重压下，世界依然一片祥和，是因为那些不配上头条的国家承担了所有。3月底开始，缅甸加油站就关张了，中国产的电动自行车卖疯了；泰国出租车不走远程，因为他一天只能加一次油；越南加油站大排长龙，印度人用桶装天然气做饭的，现在行道树又遭殃了。然后非洲，南美，小岛国，你想得到的穷国，没一个逃掉。

资本市场为什么现在为霍尔木兹海峡危机的定价越来越低，因为他们发现金融隔离生效了。价格升到90，全球南方自动被排除，需求消灭了不止10%，哪怕是最脆弱的日本和韩国，看起来也稳如泰山，那么为什么要慌？做多他不香吗？

老子说，人之道，损不足以奉有余。老子还说，反者道之动，弱者道之用。现在最没有承受能力的全球南方承担了所有，这个回旋镖不会打回来吗。浩南说，出来混，总是要还的。

记得1998年金融危机是怎么发生的吗？泰国崩盘！如果30个泰国一起崩盘呢？哪怕最不起眼的一个几万人的小岛国，他的主权信用都是直通华尔街的。

3月份，土耳其央行甩卖了70吨黄金。如果土耳其主权违约，欧盟往哪里跑？！从来不上头条的南方国家集体主权违约，那将是一场行星级别的金融EMP，所有复杂的金融架构，那些你看不懂的英文缩写，CDS，CDO，IMF， WORLDBANK，会瞬间被物理抹除。

我们距离2008年金融危机已经18年了，在此之前，金融危机的平均爆发间隔是8年。等得越久，来得越大，现在，我看到大个儿的了。

2008年，私营机构信用崩盘，全球央行开启联合大放水，用主权信用接手了私营信用的烂账。现在，轮到主权信用了。

苍天饶过谁。