【2026实时】一文了解比特币熊市即将结束？BTC价格指标已超越2022年低点

📌 编辑说明：本文数据来源于币安官方公告及链上数据，发布时间 2026年09月27日，内容定期更新，以交易所官方信息为准。

📋 文章摘要
比特币价格虽已翻倍，但市场仍可能处于熊市反弹中，类似2022年的走势,关键指标365天移动平均线（约10.1万美元）若未能突破，可能引发进一步回调,

比特币的MVRV Z-score在两年滚动期内创下历史最低纪录，使得BTC价格比以往熊市低谷时更加“被低估”。

比特币可能已接近其修正的尾声，因为一项经典的BTC价格指标创下新高。

要点介绍：

• 比特币的MVRV Z分数在两年滚动周期内处于历史最低水平。

• “狂野”数据正指向比特币价格即将复苏的预测。

• 分析称，贵金属涨势“暂时告一段落”。

MVRV Z-score显示比特币处于‘低估’状态

在周五的一条X帖子中，加密货币交易员、分析师兼企业家米夏埃尔·范德波普证实，比特币的MVRV Z值创下了历史最低水平。

“这是一张现象级的图表，”他向粉丝们介绍这份数据时说道，该数据源自加密货币分析师詹姆斯·伊斯特恩。

伊斯特恩也同意，这张图表如今看起来‘疯狂’，已跌至有记录以来的最低水平。”

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MVRV 指的是市场价值与已实现价值之比，衡量的是 BTC 供应最后一次移动（已实现市值）的价格与当前所有 BTC 的总市值（市场总值）之间的关系。

Z-score将该比率除以市值的标准差，从而在特定时间点为比特币划分出明确的‘高估’和‘低估’区间。

范德波普指出：“目前$BTC的Z值低于2015年、2018年、2020年新冠疫情暴跌以及2022年的熊市底部时期。”他所指的是滚动两年的时间框架。

“我们正处于熊市的深度之中，是的，我们已接近熊市尾声。”

比特币MVRV Z-Score。来源：Glassnode

来自链上分析平台Glassnode的原始数据表明，Z-score已降至2023年10月以来的最低水平。当时，BTC/USD交易价格约为3万美元。

上一次“实时”Z-score跌入其绿色的“被低估”区域，是在2022年上一轮熊市结束时。

贵金属为比特币关键价格“触发”做准备

本周，比特币价格走势跌至两个月新低，原因是风险资产和贵金属突然出现抛售潮。

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根据TradingView的数据，比特币/美元汇率一度触及81,040美元，截至发稿时，较当日开盘价仍下跌近2%。

BTC/USD一小时图。来源：Cointelegraph/TradingView

此前，Cointelegraph报道了一项预测：1月月末前后这段时期，比特币将形成一个长期底部，类似于以往熊市末期的走势。

对此，Van de Poppe表示，黄金和白银“目前都已经结束了”。

“市场正在大幅下跌，过去24小时下跌了10-15%，”他在X上写道。

“我并不是说牛市已经结束了。恰恰相反，它还会进一步 consolidation，而这正是你希望看到的比特币触发点。”

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