有批台幣好便宜你要不要？《經濟學人》警告的「台灣病」是否有理
作者：廖啟宏
「台灣經濟超日趕韓」、「台灣外銷屢創佳績」，這些話近幾年說起來好像底氣十足。護國神山晶圓代工接單滿載、高科技出口屢創新高，政府財政收入亮眼，GDP成長率在已開發國家中一枝獨秀。國際媒體不斷報導：台灣是全球供應鏈的關鍵，是科技冷戰中不可或缺的一枚棋子。
然而，《經濟學人》最近的一篇文章〈台灣榮景的潛藏風險〉（The hidden risks in Taiwan’s boom）卻潑了台灣一盆冷水。《經濟學人》認為，台灣今日令人稱羨的繁榮，很大一部分並非來自產業競爭力本身，而是來自被刻意壓低幣值的新台幣。這種靠著便宜台幣撐起的出口奇蹟是央行獨惠出口商，讓台灣產品在國際市場低價競爭、攻城掠地，讓國家得以賺進大把外匯，但台灣消費者手中的薪水，卻越來越感覺不值錢。
央行反擊：你們不懂台灣！
台灣央行在看完文章後立刻發布聲明，列出五點反駁《經濟學人》的說法。簡言之：
（1） 匯率受多重因素影響，不能簡化解讀
（2）「大麥克指數」不適合作為評估匯率高估或低估的工具
（3）外匯市場供需主要由金融資本流動決定，難以以購買力平價（PPP）衡量合理匯率
（4）不宜以大麥克指數推論新台幣應有的匯率水準
（5）美方從未要求台幣升值
若仔細觀察，前四點其實都圍繞在同一核心論述：你們的指標不精準、方法論本身就有問題；再加上最後一點「國際壓力不存在」，等於總結一句：匯率問題很複雜，不要用簡單模型論斷。
然而，央行這種回應策略，也延續央行長期以來迴避政策責任檢驗的作法：把貨幣政策描繪成高深且不容外人置喙的技術領域，好像只要強調「學術複雜性」，就能為匯率現況定調為不容置疑的「正確」。事實上，匯率操作影響的是整體經濟與所得分配，既然會傷害或讓不同群體受惠，它就不該是一塊不能公開討論的神主牌。但是台灣十年如一日偏向出口，讓財富分配愈趨失衡，民眾感受不到繁榮果實。這才是爭議核心......
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