【籌碼面 分析小教室01】認識籌碼面分析

在投資市場中，「籌碼面」是四大分析面向之一（基本面、技術面、消息面、籌碼面）。
籌碼面的核心在於──了解資金與持有人（玩家）的分布，也就是：
「誰在買？誰在賣？錢往哪裡流？」

在傳統股票市場中可透過主力買賣超、法人進出等數據觀察
而在加密貨幣市場，雖然沒有證交所那樣的公開籌碼資料，但因為區塊鏈的「公開透明特性」，反而可以透過『鏈上資料（On-chain Data）』看出更深層的資金流向。

一、什麼是籌碼面分析？

籌碼面分析的核心問題是：

「資金與持幣分布狀況，是否支持目前的價格趨勢？」

透過觀察主要錢包、交易所流向、大戶與散戶的動態，
我們可以初步判斷市場的買賣力道、籌碼集中度與潛在風險。

二、加密貨幣市場的籌碼特性

三、籌碼面主要觀察方向

1️⃣ 持幣集中度（Concentration）

• 說明：觀察少數錢包持有該幣的比例是否過高。

• 判斷重點：

  • 若前10大錢包持有比例高於50% → 代表籌碼過於集中，易受主力操控。

  • 若持幣分散 → 市場較健康，但上漲力道可能較弱。

• 查詢網站推薦：

  • CoinMarketCap - Holders 分佈

  • IntoTheBlock

  • Glassnode

2️⃣ 鏈上轉帳與流向分析（On-chain Flow）

• 說明：追蹤幣從錢包轉入／轉出交易所的狀況。

• 指標判斷：

  • 交易所流入增加 → 代表有人準備賣幣（潛在賣壓）。

  • 交易所流出增加 → 代表有人提幣到冷錢包（看多信號）。

• 查詢網站推薦：

  • CryptoQuant

  • Nansen

  • Whale Alert（巨額轉帳即時追蹤）

3️⃣ 大戶與主力動向（Whale Tracking）

• 說明：觀察「巨鯨」或「主力錢包」的買賣行為。

• 觀察重點：

  • 若巨鯨持續買入 → 通常代表對中長期行情看好。

  • 若巨鯨拋售 → 可能預示短期修正。

• 查詢網站推薦：

  • Lookonchain（Twitter鏈上分析）

  • Santiment

  • Arkham Intelligence

4️⃣ 鎖倉與解鎖（Token Unlock & Vesting）

• 說明：許多代幣會設定「鎖倉期」，逐步釋放給團隊或投資者。

• 為何重要：

  • 解鎖期代表潛在拋壓時間點。

  • 若即將有大額代幣釋放，價格短期可能承壓。

• 查詢網站推薦：

  • TokenUnlocks

  • Vesting Schedule on CoinGecko

  • DefiLlama – Token Unlocks

5️⃣ 穩定幣流向（Stablecoin Flow）

• 說明：觀察 USDT、USDC、DAI 等穩定幣的流向與供應變化。

• 判斷重點：

  • 穩定幣流入交易所 → 可能代表準備買入風險資產。

  • 穩定幣流出或減少 → 代表資金避險或撤離。

• 查詢網站推薦：

  • CryptoQuant Stablecoin Dashboard

  • Glassnode Stablecoin Supply Ratio

四、籌碼面的實際應用範例

例：BTC價格橫盤時的籌碼變化

• 交易所BTC流入量上升 → 主力可能在出貨。

• 穩定幣流入量上升 → 資金準備進場。

• 巨鯨地址持幣量持續增加 → 市場底部區域可能形成。

結合技術面與籌碼面交叉分析，可以提高勝率。

五、籌碼面分析的常見誤區

1. 誤把錢包轉移當作主力拋售
   → 有時只是內部錢包移轉或冷熱錢包輪替。

2. 忽略代幣解鎖時間
   → 主力並非賣幣，而是解鎖造成的流通增加。

3. 過度依賴單一指標
   → 籌碼面需與技術面、消息面一併綜合判斷。

六、籌碼面學習建議

• 先學會基本鏈上資料解讀（地址、交易、流通量）

• 再逐步熟悉各平台的數據儀表板

• 與技術面指標（如成交量、OBV）交叉比對

• 長期觀察同一幣種的籌碼變化趨勢，而非單日波動

🧭 總結

籌碼面分析在加密貨幣市場中，等同於「觀察資金的方向」。
誰在進場、誰在撤退，往往比圖表更誠實。

但要記得：

「籌碼面不是預測，而是觀察市場力量的分布。」
它的價值在於——幫你看清市場的真實動能，讓你的操作更有依據。