【ACY證券 | 每日分析】通膨全面爆表，美股異常淡定！美元與油價同漲，黃金與澳元同跌！

超高的PPI通膨率令美元飆漲，完全回不了CPI跌幅。不過美國股市僅僅是震盪後便恢復漲勢。原油價格明顯受益，而黃金則持續承壓。

昨日發生了什麼？

最關鍵的行情便是美國PPI通膨數據的發佈。7月PPI年率從前月的2.3%飆升至3.3%，遠高於預期2.5%；月率為0.9%，創下三年來新高。高通膨壓低了10月降息預期，美債利率與美元同步上漲，回補了CPI發佈後的多數漲幅。黃金價格也一路跌至3330關口。

明明通膨高於預期，為何美股並不恐慌？

主要的原因還是關稅相關的通膨專案上漲幅度有限。就拿昨晚的PPI報告來說，受到關稅影響的核心商品月率只有0.4%，而真正造成PPI大漲的是服務業中的零售批發與倉儲物流等中間環節。雖然也有分析認為服務價格的上升是因為企業在調整定價以應對關稅成本，但這種觀點可能並沒被市場廣泛採納。

同樣的情況也發生在CPI報告中，核心CPI年率為3.1%高於預期和前值，但主要增長項目並非關稅相關的商品通膨，而是交通與醫藥服務價格。

就連相對鷹派的聖路易斯聯儲主席Musalem在PPI報告發佈後也表示，目前關稅對核心通膨的影響有限。正因如此，多數美股投資者仍然保持樂觀，在科技巨頭的影響下，保持上漲趨勢。

美國股市：全天保持震盪走平，三大指數表現相近。遠高於預期的PPI通膨數據引發股市快速下跌，但由於不涉及關稅，因此股市探底回升，最終收平。不過值得注意的是，撐住股市的仍然是七大科技股加一個禮來，其他板塊整體表現不佳，其中消費股表現最差。英特爾可能獲得國家持股的消息令股價尾盤大漲，但對大盤影響不大。

中國AH股市：京東與網易財報整體略低於預期，導致盤後股價走勢不佳，騰訊財報次日走低，共同拖累恒生指數昨日低開低走，全天表現最差。國家數據局稱數位基礎建設處在世界領先地位，人工專利數占全球60%，鴻蒙系統裝機量突破11.9億台，令AI晶片、數位貨幣、證券等板塊開盤拉漲。不過消息面動能沒有持續太久，中國A50指數沖高後全天保持與港股同步回落，最終持平。

其他股市：多數與美股同步波動。美市盤初，白宮顧問納瓦羅宣佈，醫藥關稅將放在仿製藥產品上，令一眾歐洲製藥股票上漲；同時，歐盟將於下月通過對俄新一輪制裁的消息，激勵了歐洲軍工股。在雙重利好之下，歐洲與英國指數美盤時段表現較高，最終上漲。由於日本央行被美國財長點名要求加息，開盤時段，日元大漲，日股大跌，但行情持續並不久。

美元：超預期的PPI數據引發美元大漲，三藩市聯儲與聖路易斯聯儲主席相繼表示不建議9月大幅降息50基點，也為美元提供支撐。美元全天漲勢明顯。

其他非美貨幣：主要隨美元波動。其中澳元與紐元表現最差。日元早盤受到貝森特特要求日央加息影響，大幅上漲，但最終吐出全部漲幅。RMB相對穩定跌幅最小。

黃金：美元上漲，金價承壓。走勢與澳美匯率幾乎完全一致。

原油：近期與美元同漲同跌。美元大漲連帶油價跟漲，最終大幅走高。

今日重要事件（澳洲東部時間）：

22:30 美國7月進口價格月率：預期0.1% 前值0.1%

22:30 美國8月紐約聯儲製造業指數：預期0 前值5.5

22:30 美國7月零售銷售月率：預期0.6% 前值0.6%

次日00:00 美國8月密西根大學消費者信心指數初值：預期62 前值61.7

次日00:00 美國8月密西根大學一年通膨預期初值：預期4.4% 前值4.5%

*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。

今日關注行情

在CPI和PPI報告的衝擊下，市場對經濟數據非常敏感。需要重點關注今晚的經濟數據。如果進口價格或密大通膨高於預期，則美元上漲，反之則下跌。如果紐約聯儲製造業指數與密大消費信心高於預期，則美元與美股同漲；反之則美元下跌。黃金隨美元反向波動，而油價則與美元同向波動。

消息突破策略 – 黃金兌美元 XAUUSD

日內交易策略：（強弱趨勢）3370附近小止損看漲

阻力參考：3340（突破），3350

支撐參考：3330（突破）； 3310

技術面：100均線出現拐點，空頭動能強勁，金價跌破關鍵支撐3340關口，在數據發佈前保持波段做空操作。數據行情中關注突破方向，上破3340看漲，下破3330看跌。

消息突破策略– 澳元兌美元AUDUSD

日內交易策略：（趨勢跟隨）突破0.6494或0.648跟空，或突破0.65跟漲

阻力參考：0.65（突破）；0.652

支撐參考：0.6494（突破|數據發佈前）；0.648（突破）；0.646

技術面：100均線向下，PPI報告帶來的空頭動能強勁，早盤時段能保持看空操作，關注突破當前靜區的空頭信號。在數據發佈後，觀察澳美突破方向。上破跟漲，下破跟空。

價值背離策略 – WTI原油 USWTI

日內交易策略：（趨勢跟隨）62.9看漲或突破63.2看漲

阻力參考：63.2（突破）；63.5；64

支撐參考：62.9-63；62.7（止損）

技術面：100均線向上，多頭動能強勁，價格站上關鍵的63大關。交易策略以趨勢跟隨為主。止損位置關注前地點62.7附近。

基本面：考慮到在沒有烏克蘭參與下，這次“特普會”和談成功的概率並不高，原油價格存在底部支撐。交易方向偏向看漲。

本文內容不構成任何投資建議，與個人投資目標，財務狀況或需求無關。如有任何疑問，請您諮詢獨立專業的財務或稅務的意見 。