【ACY證券|每日分析】澳元大幅上漲！聯準會偷偷給銀行塞錢，黃金與美股重返最高點！

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美盤前，美債市場出現異動，利率大降的同時，美股大盤與黃金價格一同大幅度上漲。日經與恒生指數漲幅更大，澳元與紐元因此表現優異。

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昨日發生了什麼？

美國關門危機的擔憂有所緩解。美市盤前，白宮經濟顧問哈西特稱，政府關門可能在本週結束。如果未能結束，白宮講採取強力措施。就在哈西特講話後，市場對政府關門結束日期的押注中位數從11月13日提前至11月3日。

不過這個消息對行情的影響有限，真正影響市場的是美債市場。

在上週五的早市分析中，我們提到目前美國銀行業流動性收緊，甚至逼得鮑威爾上週經濟宣佈停止縮表，並且稱“制定了一個審慎的方法，以避免出現2019年9月的貨幣市場緊張。”

其實這裡說的2019年9月行情就是隔夜拆借利率SOFR一天內從2.2%跳至5%以上，擊穿了聯準會利率上軌，造成銀行業的“流動性踩踏“。為了解決危機，聯準會深夜加班釋放流動性，一天內投放500多億，同時宣佈暫停縮表並反向擴表，才將危機壓了下去。

這次的情況也恰恰如此。近一個月來，SOFR數次突破利率上軌4.25%，讓鮑威爾開始警覺。前天SOFR利率大幅出軌，很可能觸發聯準會釋放流動性，將昨日SOFR利率強勢壓回到4.18%。不過釋放流動性直接導致，在SOFR開盤時（美市盤前），美國長短債利率快速下滑，而利率敏感型資產隨之大漲，其中就包括美股和黃金。

黃金：亞盤與歐盤，金價震盪上漲，回補上週五的跌幅。但美市盤前（澳東時間22:00-23:00），受到SOFR和美債利率驟降的影響，金價爆發上漲，不僅突破了4270的頸線封鎖，還一路飆升100美元，再度觸及歷史最高水準。

美國股市：走勢與黃金極為相似。在美市盤前，三大指數突破爆發上漲，開盤後進一步上漲。納指因此觸及歷史最高水準。

十一大板塊多數收漲，科技板塊表現最佳，公共事業與必消板塊表現落後。

其他股市：多數股指與美股同時在美市盤前大漲。維新派加入自民黨執政聯盟後，高市早苗的獲勝率高達99%，再加上美股反彈，日股受到帶動，全天大幅度上漲表現最佳，漲幅遠超美國三大指數。可能受到DeepSeek利用視覺Token完成長文本壓縮的技術突破影響，中概股盤中大漲，令香港恒生指數漲幅超過美股，最終表現僅次於日經指數。相比之下，中國A50指數漲幅落後。澳洲總理阿爾巴尼斯與特朗普簽署關鍵礦產合作協定，澳洲礦業板塊因此今早開盤上漲，但全天來看，澳指依舊漲幅有限。

美元：表現相對奇怪，在美債利率大跌時，美元匯率不跌反漲。可能的解釋是，美元還在修復上週四（地區銀行危機）的跌幅，因此在美盤時段與美股同漲。但這種與美債利率的背離，很可能意味著美元存在超漲回檔壓力。逼近聯準會釋放流動性，理應利空美元。短線交易值得重點關注。不過美元全天的漲幅極為有限，因此非美貨幣表現各異。

值得注意的是，今早當石破茂內閣宣佈集體辭職，高市早苗開始提前任命內閣時（今日開始日本首相選舉），日元大漲，美元因此下跌。這個“意外”的行情值得美日交易者關注。

澳元與紐元：就像昨日提到的，最近這兩個貨幣與美元的反向關係有限，反倒和中美股市關係緊密。就在美市盤前，中美股市開始大漲時，澳元與紐元逆勢上漲，今早在美元貶值的影響下匯率進一步上漲，最終表現最佳。

日元與瑞郎：由於美債利率意外下跌，利差縮小帶動低息貨幣上漲。不過美股的上漲又對這兩個避險貨幣不利。在兩方拉扯之下，日元與瑞郎最終漲幅有限。

歐元、英鎊、加元：與美元呈反向，最終微微下跌。

原油：美盤前保持下跌趨勢，美市開盤後隨美股開始反彈，最終收回早盤跌幅。

今日重要事件：

無重要經濟資料

*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。

今日關注行情

今天即將開展日本首相選舉，在維新派的支持下，高市早苗目前有99%的概率勝選。因此市場也對此進行佈局，日股大漲，而日元貶值。

但需要注意的是，在財政政策上，維新派與自民党並非完全一條心。高市早苗的“物價對策支援計畫”中包含大量的財政寬鬆，包括下調消費稅、低收入退稅、能源價格管控、提高工資漲幅以及更直接的現金補貼。

維新派雖然支持用寬鬆政策來刺激經濟，但仍然希望保持財政紀律。如果高市早苗在財政上過於激進，可能讓維新派脫離執政聯盟。另一方面，維新派主張激進地減少議會席位，同時完全阻止企業獻金，這對於自民黨來說也是無法接受的。因此兩黨之間的合作並不牢靠，隨時可能解散。這將迫使高市早苗走上石破茂的老路。

有這一層擔憂，市場對寬鬆財政與貨幣政策的押注就不會太重，日元下跌空間有限，同時考慮到美元存在超漲。美元兌日元應該保持高位做空的佈局。尤其在首相人選落地後，可能存在美日利多出盡的反向下跌行情。

考慮到美元漲跌存在不確定性，但往往美元的上漲會受到美股帶動，而澳元與紐元往往在這種行情中表現比美元更加出色。因此澳元兌美元與紐元兌美元仍然是勝率較高的看漲配置。配合今早中國A50指數開盤上漲，以及澳洲礦業板塊受到特朗普關鍵礦業協定利好，澳元兌美元存在逢低看漲的機會。

消息突破策略 – 美元兌日元USDJPY

日內交易策略：（均值回歸）突破150.5後跟空，或150.8-151小止損佈局空單

阻力參考：150.8-151（突破止損）

支撐參考：150.5（突破）；150；149.5

技術面：100均線水準，美日方向未定，並在150.5上形成震盪區間。考慮到首相選舉的利多出盡，交易策略可以考慮突破150.5箱體下沿後跟隨做空。

強弱趨勢策略 – 澳元兌美元 AUDUSD

日內交易策略：（趨勢跟隨）0.651附近逢低看漲

阻力參考：0.6525-0.653

支撐參考：0.65-0.651

技術面：100均線向上，趨勢線提供支撐，澳美匯率突破0.651前高阻力，形成支阻互轉水平線，可以考慮在該位置逢低看漲。

強弱趨勢策略– 黃金兌美元 XAUUSD

日內交易策略：（趨勢跟隨）4340-4345逢低看漲

阻力參考：4370（止盈&突破）；4400（短線）

支撐參考：4340-4345；4320（止損）

技術面：100均線向上，在聯準會釋放流動性的刺激下，黃金價格漲勢強勁。交易策略以低位元看漲為主。不過止損位置的設置需要寬一點，防止關鍵位置掃單觸發。前高點4370並非很強的阻力點，基本面的動能完全足以讓金價向上突破，因此黃金短線保持突破跟漲操作。

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