【ACY證券 | 每日分析】澳元貶值終止，隨股市反彈！美國銀行警報解除，黃金與日元暴跌！

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美國地區銀行財報自救，美元與美股行情立即反轉，黃金暴跌至4200大關。澳元與紐元隨股市大漲，表現最佳。日元與瑞郎則因避險需求下降，表現最差。

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上週五發生了什麼？

週五早市分析提到過，近期驅動美元貶值金價大漲的短線因素主要有三個，分別是中美博弈、政府關門以及美國銀行的信用危機。任何一點加劇或緩解都會讓行情延續或反轉。而上週五的行情基本源於美國銀行業危機的恐慌緩解。

地區銀行Truist Financial於上週五美市盤前發佈財報，其中信貸損失撥備低同比下滑，低於市場預期，同時並未涉及近期破產的兩家汽車相關企業Tricolor和First Brands的信貸業務。這讓市場緩解了對美國地區銀行的系統性信用風險的恐懼。也就在Truist財報發佈後，地區銀行指數與美股大盤開始上漲，汽車貸款機構Ally Financial發佈財報（信貸撥備同樣低於預期）加速大盤的反彈。

從行情來看就是，上週四受到地區銀行風波影響，美元、美股與美債利率同跌；上週五受到地區銀行財報影響，美元、美股與美債利率同漲。

黃金則正好相反，不過下跌行情滯後到美市開盤時爆發。

（跳過粗體部分不影響閱讀）

需要注意，這並不代表美國銀行業不存在信貸問題。正如上週五早報中展示的，美國信用市場目前處在極度火熱的狀態，高收益/垃圾債的利差達到歷史低點，其中最誇張的是，微軟發行的10年期債券利率甚至低於同期美國國債利率。換句話來說，目前美國股票與債券市場處在極度貪婪的週期中，這往往意味著信貸品質的下滑。威脅始終都在，近期發佈的美股財報可能存在滯後性。

這裡稍微解釋一下，為什麼當前的美國信貸問題（降息週期）和23年美國銀行業危機（加息週期）有點相似。

這就好比弄破一個氣球，有兩種方式。一種就是外力擠壓（加息），外部信貸收緊導致氣球破裂；另一種是不斷充氣（信貸擴張），往往伴隨著股債市場的火爆需求以及金融監管的寬鬆政策，銀行大幅提高放貸比例，準備金下降至最低要求水準，流動性達到極限。也就是內部氣壓過大導致氣球破裂。

美元：早盤延續了上週四區域銀行危機造成的跌勢。不過在歐盤初，美國的地區銀行恐慌蔓延至歐洲市場，令歐洲、日本、中國股市暴跌。歐元、英鎊、澳元、瑞郎與RMB在同一時間出現下滑。美元因此觸底反彈，美元在歐盤反彈甚至引發黃金價格短暫暴跌。需要注意，雖然說的是美國地區銀行問題，但全球金融市場是連在一起的，就像23年那樣，美國銀行危機反而導致瑞士銀行暴雷。

在地區銀行發佈財報後，美元隨美股進一步上漲，最終大漲並幾乎收回了上週四的全部跌幅。非美貨幣因此多數下跌。

商品貨幣：近期受到中美股市影響較重，部分時段與美元同漲同跌，上週四早報有詳細講解。早盤時段受到中國股市拖累，表現不佳。在地區銀行發佈財報後，澳元與紐元同時受到美股與美元的反向拉扯，表現震盪，但最終還是受到股市帶動，兌美元小幅上漲，表現最佳。加元表現相近。

日元與瑞郎：由於美元與美股同漲同跌，作為避險貨幣的日元與瑞郎受到雙重利好與利空，震盪幅度最大。早盤表現最佳，美盤表現最差。其中日元跌幅最大。

RMB：亞盤受到中國股市拖累，美盤反彈，最終持平。

美國股市：地區銀行的恐懼與貪婪佔據行情主導。歐盤下跌至最低點，地區銀行財報發佈後，美盤前大幅反彈，美股開盤後進一步上漲，並延續漲勢。三大指數最終大幅上漲，納指表現最佳。

板塊表現最佳的毫無疑問是金融板塊，其次是受到油價支撐的能源板塊。

其他股市：基本與美股表現一模一樣。歐盤跌，美盤漲。其中日本股市受到日元貶值影響，漲幅最大。

黃金：如前文所示，與美股呈現反向行情，不過在動能上稍顯滯後，同時受到美元與美股的影響。

原油：與美股走勢基本相同，地區銀行事件的恐懼與貪婪直接影響到大宗商品市場。

今日重要事件（澳洲東部時間）：

無重要經濟資料

*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。

今日關注行情

由於短線市場仍然會關注美國地區銀行的系統性風險，而區域銀行美盤前股價會波動，黃金的避險需求波動會在美盤集中爆發。因此銀行業或美股大盤的表現可以作為金價日內波動的先行指標。

不過考慮到股市已經收回了上週四的全部跌幅，地區銀行事件對行情的影響幅度有限，因此不管是美元還是黃金都可以考慮延續之前的趨勢。在政府持續關門和中美貿易摩擦的環境下，美元高位偏空，黃金低位偏漲。

考慮到美股反彈，美元貶值日內的最佳配對目前是紐元。不過需要警惕中國AH股市早盤與午盤開盤時可能的下跌行情。

紐西蘭發佈CPI通脹率，環比高於預期與前值，同比繼續反彈，利好紐西蘭元/紐元（但僅限兌澳元）。澳元兌紐元AUDNZD保持中線強勢看空。由於近期中美貿易戰和美國地區銀行危機對澳元影響較大（不管向上還是向下），因此逢高佈局為主。

消息突破策略 – 紐元兌美元NZDUSD

日內交易策略：（趨勢跟隨）0.5735-0.574順勢跟漲

阻力參考：0.575-0.5755

支撐參考：0.5735-0.574

技術面：100均線微微抬頭，匯率處在震盪行情當中，不過隨著美股的上漲，紐美突破前高阻力，早盤可能伴隨中國股市開盤持續上漲，因此日內保持突破跟漲的策略。

價值背離策略– 澳元兌紐元 AUDNZD

中短線交易策略：（均值回歸）1.135附近高位佈局或跌破1.13跟隨做空

阻力參考：1.135-1.136；1.138

支撐參考：1.13（止盈&突破）；1.122

技術面：100均線水準，方向未定，考慮到強價值背離，不設止損。交易策略以順勢跟空為主，關注趨勢線位置的壓力情況。中短線交易也可以耐心等待價格突破1.13關鍵頸線，跟隨做空。

價值背離策略– 黃金兌美元 XAUUSD

日內交易策略：（均值回歸）4220-4240逢低看漲

阻力參考：4270；4300

支撐參考：4220-4240；4215（止損）；4200

技術面：100均線向下，多單設好止損。現價位置形成反轉結構，但金價還未突破4270頸線關口，考慮到消息面反復，金價處在高位，因此暫時還是以回踩看漲為主。止損放在趨勢線4215附近。4200容易出現假突破，需要等待價格站穩後再行入場多單。

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