我为什么决定卖掉所有公募基金

前段时间我开始调整自己的A股仓位，原因有两个：

一个是仓位太重，这是和朋友聊天时意识到的事。
另一个是更深层次的，就是我决定把手头的所有公募基金都卖掉。

这不是一个突然的决定，而是我经过一段时间的观察和思考之后，做出的主动选择。

🚧 基金经理不是不专业，而是“专业受限”

我卖出基金，并不是因为对基金经理本身不信任，恰恰相反，我相信他们中很多人能力强、认知深，也希望为投资人赚钱。

问题在于：他们被限制得太死了。

他们必须：

• 遵守监管规则（不能重仓、不能做空、不能高波动）

• 遵守合同限制（投什么、不投什么，仓位上下限）

• 遵守行业周期（为了年末排名、季度报表而“仓位表演”）

• 甚至还要遵守“看上去像在努力”的表演机制

这些限制看上去是为了“保障投资人安全”，但我开始意识到：

规则越多，系统越复杂；系统越复杂，风险就越不可见。

这不是基金经理的错，而是整个“公募基金制度”的设计天然存在结构性的不自由。

🌀 越是被规则驯化的产品，越不适合我

我不是不尊重规则。事实上，我也在规则中生活、投资、做决策。但我越来越不愿意把自己投进一个规则重重、变量不透明的游戏里。

比如说，我并不知道某一季的监管窗口指导会不会临时要求“抱团白马”或“砸掉小票”，我也不知道基金经理是不是因为“仓位限制”而错过了买某只我喜欢的股票。

一层层的限制，不是“让事情变简单”，而是让我失去了主动判断的空间。

所以我卖掉基金，不是因为“我想赚更多”，而是：

我不想再参与一个我无法理解背后全部规则的系统。

💰 风险不在于“资产波动”，而在于“你以为它不会波动”

塔勒布在书里提到一个极其重要的观点：

“真正的风险不是你知道会发生的事情，而是你以为它不会发生。”

我觉得基金这个东西，在中国现在的制度下，有点像那种“看上去稳定”的资产：每天净值不大涨不大跌，基金经理有KPI，有回撤控制，有合规限制……

但正因为它“看上去很安全”，所以人们把大额资金交给它、长期忘记它——等到某个时间窗口，比如2021年初的高点，或是2022年的价值风暴，才发现：“怎么我亏了那么多？”

这是我最警惕的部分：一种以安全为名、却制造了巨型脆弱的错觉。

🌱 卖掉基金之后，我更自由了

我现在的操作方式是这样的：

• 控制好仓位，逐步降低A股配置；

• 不放弃市场机会，但更多自己判断；

• 每月做小模型测试，比如我最近在模拟“黑天鹅期权”的策略，每月投1块钱、赔率100，看它五年下来是什么样的表现。

在这个过程中，我最大的收获其实不是赚钱，而是：

我开始学会对系统本身提出问题。

我不再只问“怎么买”，我也问“我在买什么制度、什么激励结构”。

我开始意识到：

• 规则本身就是风险的一部分；

• 看似被保护，其实可能是“被包装的危险”；

• 不是所有“专业的人”都能为你创造合适的结果，他们也是另一套规则的奴隶。

🌩️ 最后，我想说：

我卖掉基金，不是因为我有更好的短线技巧，而是因为我不想再依赖那些我无法触碰、无法修改、无法逃离的限制。

我愿意用自己的方式承受一些波动、接受一些失败，因为：

我要确保，雷劈下来的时候，我还在场。