本篇聚焦中國人口結構的「物理塌陷」，指出人口不再是可調整的政策變數，而是決定戰略上限的硬性條件。出生數斷崖式下跌、勞動力快速萎縮、撫養比惡化，正同步侵蝕稅基、動員能力與創新潛力。當「人」開始消失，財政與意志都無法補位，中國的戰略選項正被迫收縮，走向防禦性的存量競爭。