這篇文章挑戰「市值型 ETF 長期必勝」的普世迷思。被動投資的成功並非魔法，而是建立在法治制度與股東回報文化等隱形前提之上。若市場機制不以股東利益為核心，單純複製市值加權策略將面臨結構性風險。投資者應區分「經濟成長」與「股東報酬」，並重新審視單一國家配置背後的主動押注本質。